之前有分享过对于2024年光伏行业的预期。
作为光伏今年值得关注的一个环节---辅材，福斯特所在的环节又跟福莱特、阳光（非硅的我一般都统称辅材）等不那么一样。
首先是福斯特在胶膜上，市占率可以用一骑绝尘来描述。其他环节我估计也就宁德了吧。但是宁德做的电池总产值相比于胶膜高很多，所以这些大厂现在下地做胶膜兴趣不是很大。
其次，胶膜这东西还是有技术含量，特别是进入N型时代以后。有媒体报道，今年前两个月N型组件出货占比超过60%。这个跟我至于预期的趋势还比较符合，去年组件等降价中相当一部分原因是P型在拼命的降价去库存。整个行业在今年Q1价格应该是微升的。也就是说，P型等逐渐过时的产能在进一步出清中，今年N型应该是主角。
那么，今年对于中上游核心环节的技术和产能要求更高了。N型从硅料到部分辅材要求都更高，同时N型产能释放导致的竞争压力，在组件端还得再看看。
也就是说，目前来看玩家更少的环节，比如硅料、硅片和胶膜，应该今年的确定性相对更高！
第三，半导体相关的感光干膜、FCCL 和感光覆盖膜在2023年中报已经占比在五分之一，过去两年的营收上升势头还不错，有可能逐渐成为第二条腿。当然，从光伏到半导体，我也发现是不少企业的路径。从技术要求上来讲也是符合逻辑的。简单具体，硅料的纯度，太阳能是7个9，半导体是9-11个9的纯度。而目前N型硅料的要求也基本都在电子二级以上。这个也好理解，光伏的转换率跟这些都是息息相关的！
半导体相关膜的导入和商业化放量，其实是再次在技术上对于福斯特的肯定。
最后，整个光伏产业链重资产化、一体化已经很明显了，也是行业必然。唯独辅材端，龙头没啥兴趣进入（NPV绝对产值低了），而如果能形成一骑绝尘的格局，那么只要你不跑出去挑战隆基的硅片、通威的硅料，基本是很安全的。但是，无论TOPCON还是BC电池，都是要膜的。半导体上游耗材其实也是我们国家急需突破的，福斯特从光伏膜开始从事一般性的半导体膜，这种选择又证明了两点：（1）细分壁垒，他不能也没必要去跟隆基等竞争。不要忘了，光伏的天花板还很高而福斯特市占率在一半；（2）福斯特技术过关，可以逐步迭代向上。那么，想像空间是否会逐步会从光伏过渡到一部分半导体相关的内容？我认为是有可能的，假以时日。
简单总结，好公司，好行业，目前也算一个好价格！
待年报最新的具体数据出来了，我再跟大家跟踪分享一些细节。半年报毕竟有点早了！
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