周五两个科创小强分别在预告之后发布了快报，一个是长光华芯，一个是芯原股份。时间关系今天先讲长光华芯
长光华芯----光芯片IDM唯一上市标的
光芯片简单分为能量光芯片和通信光芯片，工业上的激光器现在已经在逐步代替切割和焊接，这些需要高功率。这一块是长光华芯的起始业务。下游是锐科激光等光纤激光器公司。很有意思的是半导体激光器部分长光尝试自己在做。
通信光芯片就是去年很火爆的CPO，也就是光纤当中的核心部件，光就是他们发出来的，当然是有频率的，这样才能传播2进制的信息。长光也开始介入，56G-EML长光已经开始量产。目前在国内56G-EML产品算是光芯片中最领先的，而长光华芯的进度是略领先于源杰科技（客户送样）。
（1）2023年，财务洗澡之年
快报中2023年度归母亏损0.86亿，扣非亏损近1.1亿，比Q3（扣非-2200万）进一步提升。需要关注的是，Q4应该对库存、信用进行了进一步减值。同时已经公告对中融信托6000万进行了4800万的计提。这个要等年报继续观察。
总体来说，芯片企业在2023年都是洗澡之年。一些嘴硬的公司反而更值得注意！
（2）下游已经有企稳复苏迹象
作为能量光芯片，主要下游是工业领域。这里可以看见上市公司中大功率激光器的两家公司锐科激光、杰普特在年底已经边际好转且企稳迹象，因此作为行业上游的长光华芯也有可能跟随企稳。2023年的毛利率下降是库存调节的原因，不是说公司竞争力必然的下降，又或者是新旧产品线的交替中容易发生的阶段性情况。去年在很多制造业都有类似发生，如光伏的P型转N型TOPCON。
（3）新产品线初步铺开，VCSEL在激光雷达应用潜力较大
上面提到的光通信相关EML的56G芯片，以及后期的芯片，作为IDM厂商我认为长光不会弱，可以拭目以待。
激光雷达上面，VCSEL算是比较新一代的技术，在激光雷达上目前只能是他的应用，具体差别呢，可以看一眼我之前这篇文章---- 原文。目前上市公司标的中，做激光雷达核心VCSEL激光器的，应该只有他，而且VCSEL也是半导体激光器，跟能量激光器目前主要是光纤类还不同。
公司跟激光雷达的两个龙头厂商速腾聚创和禾赛科技是上下游关系，有诸多合作。
（4）IDM优势
光芯片对于工艺的要求是比较高的，国内也处于追赶阶段。而长光华芯一直一来走IDM路线，所有东西几乎都是自主，相信在未来产品线铺开的过程中有一定优势，特别是在跨细分的产品当中。
同时，发展到尖端产品后，IDM也是量产的保障。当然这个太远了。想了解细节可以看看长光之前的IPO招股书。
长期来看，长光华芯是典型的好公司。目前也跟整体行业、大盘一起超跌了。现在看来，基本面好转的具体进度，还稍微有点迷雾。同时去年CPO炒作关联上了长光华芯，对于现阶段的影响还不太确定。
保持关注，看看Q1！
明天讲芯原股份
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