呵呵，在这个日益数字化的世界里，实体交流和咖啡因还是很有需求的

呵呵，至少超出我的能力。惹不起，躲得起。

太武断了。星巴克，麦当劳都曾经是好标的。关键不在顾客口味的变化。

餐饮企业不能投资，客户的口味善变，没有持续粘性。

转

把我2012年的老贴改改再贴一遍：

Tim Hortons是加拿大人最喜欢的咖啡品牌，从东部发展起来，最近10年才扩展到西部地区。十五年前多伦多THI已经遍地都是的时候，温哥华的居民对这个品牌还不是很熟悉。现在看梁总也变成了Tim Hortons的常客了。

和Star Bucks比起来，THI确实平民化很多 - 普通美式咖啡价格低于SBUX15%，而Specialty Coffee和店里的各种甜点的价格相差就更大了（SBUX的拿铁和Muffin什么的比THI价格高出50%）。但这不影响THI对咖啡口味品质新鲜度的严格掌控。咖啡煮好了15分钟没有卖出去就会被倒掉（我亲眼见过好几次）。

Timmy的客人忠诚度非常高，有些加拿大人甚至把它和国家形象联系起来，很以它为自豪。其创始人Tim Hortons是上世纪著名的冰球运动员，而冰球运动堪称加拿大的国球。可以想象加拿大人对THI的感情不是没来由的。其实，几年前Tim Horton的大股东已经变成美国人了，和Wendy's同属一个集团。这种变化对投资者来说不一定是坏事，因为Tim Hortons本身，我个人感觉是加拿大企业的普遍问题，就是在国际市场上太保守。THI在加拿大之外，只在美国有分店，而且美国分店基本都在其北部与加拿大接壤的几个州才有。十几年前我读MBA的时候与THI有个一次Email联系，了解他们的全球化战略，他们的回信是：我们对北美以外的市场暂时没有计划。我当时想推荐他们进入中国的，2000年的时候，星巴克在北京只有寥寥几家，后来几年蓬勃发展起来的那些二线咖啡品牌还连影子都没有呢。至今12年过去了，THI还是偏安加拿大。

作为Cash Cow，THI是一家好公司。从增长的角度讲，它已经覆盖了几乎全部加拿大领土（在大多伦多地区最夸张的是一个十字路口有三家THI，生意都很好），本土的增长速度会放慢。@jjamesw 也曾经分析过THI，“加拿大只有3000万人口，市场潜力太小”也是他不介入THI股票的原因之一。如果不能有效的进入国际市场，THI未来的增长就非常有限。而家国情感这张赢得帮助THI赢得加拿大市场的很重要的一张牌，在国际市场上就变得不那么有效了。在美国市场进展的缓慢一方面是加拿大人传统的保守主义影响，另一方面市场定位和推广在强手如林的美国市场上确实不像在加拿大这个小地方那么得心应手（这种现象又让THI更加小心谨慎）。如果真要进军北美以外的市场，对THI的Marketing 更会是很大一个挑战。

对用户来说，导致他们选择T的原因是？除了价格，还有民族感情？

这个我们上课的时候分析过 在加拿大成功的主要原因是因为tim是加拿大本土的咖啡连锁。