【博枫看什么指标】
FFO（经营现金流）一直都是$布鲁克菲尔德(BN)$ 管理层最关注的经营指标，也是长期股东最关注的指标。
从二十多年前Bruce开始当CEO开始，每封股东信都会提到他们的经营目标就是提高每股FFO，从而在长期能提高每股的内在价值。
（“The primary objective of the company continues to be generating increased cash flows on a per share basis and as a result, higher intrinsic value per share over the longer term.”）
可分红利润DE（Distributable Earnings）是市场上分析师、基金经理对资管行业公司最关注的指标。
他们会希望被分析的公司多提供DE方面的信息，方便他们快速做比较，比如$Brookfield资管(BAM)$ 与$黑石集团(BX)$ 去比。
所以博枫最近几年开始在财报中也汇报DE的情况，更多是对市场需求的一个妥协。DE和FFO两个指标都报告，短期股东看DE，管理层和长期股东看FFO，各得其所。
DE虽然有很多缺陷（比如只考虑短期可变现派息的利润，不考虑留存利润再投入产生的增值），但是比较简明易懂，绝大多数人看DE就足够了。
看FFO需要对BN的经营和资产情况有很深入的了解，这个门槛超过99.99％人的能力和需求。所以你会发现我从来不讨论博枫的FFO，讲了也只能鸡同鸭讲，徒增烦恼。
至于净经营收入NOI，这个是商业地产行业，分析收入已稳定的核心型物业（Core Property）时所使用的最重要指标之一。BN有比较大的Core Property组合，所以也汇报一下这一块业务的NOI，也是市场惯例。
同样是商业地产，也不是所有类型都应该关注NOI。至于BSREP基金里的机会型（Opportunistic）地产投资，收入通常尚未稳定（比如大楼还在修建当中，完全没有收入），NOI就不是那么重要的监测指标。