问题在于大家判断今年是转折点的关系吧,都认为低通胀时代已经结束,未来十年都是高通胀主导
没必要一年通胀高些就无限外推,不然2020年负油价、通缩的时候,岂不是可以开始畅想本金要因为通缩而一年比一年更值钱了。
有意思的是,不到三年前还在通缩,通胀也才起来一年,大家的记忆里似乎觉得已经好几年通胀了。
投资者记忆周期短暂,不断根据最近期数据外推长期趋势,似乎是资本价格波动的一大来源。
2年前,油价负的时候,看政府这直升机送钱的,怎么着,都会认为,将来会有点通胀吧。当然这么高是没想到。毕竟谁能知道大俄发疯。但以后,因为,decoupling, deglobalization,都会导致长期通胀上升。劳动力价格会上升。对于,食利阶级不利。
并且,既然长期来看,股票的收益率是高过债券的。他们就40岁,还要过40年,怎么着也得配一些SPY吧。全固收,太不合理了。那怕你,配固收,再卖点spx 1000-2000点的put,也比现在这样强啊。
你有没有发现,油价过去二十年没怎么涨,2004年的时候油价就已经80美元了。
如果考虑通胀(将历史油价都折算成2022年的美元),现在的油价比2006-2014年期间低多了,石油这玩意不保值。