麦肯锡对银行的估值很有意思，在负债端跟资产端中间虚拟了个成本中心，如果把银行看成纯粹的存贷业务，即可视为负债端——成本中心，成本中心——资产端这两个业务单元。如果假设行业平均负债成本为成本中心成本，那招行、农行这些负债成本低的就多了一个盈利单元。招行享有较高的估值也就不足为奇了。况且国内促消费，信用卡业务也能跟着沾光，这业务目前还没体现出来。