个人认为:
- 人力资本产生的现金流对投资有意义,因为那意味着金融资本方面可以take more risk
- 金融资本产生的现金流对投资没有意义(比如股息,比如投资房的房租),因为这些现金流只是股东权益的分配。这等价于卖资产产生现金流来再投资。事实上,在考虑税法后,后者或许会是更优策略。
个人认为:
- 人力资本产生的现金流对投资有意义,因为那意味着金融资本方面可以take more risk
- 金融资本产生的现金流对投资没有意义(比如股息,比如投资房的房租),因为这些现金流只是股东权益的分配。这等价于卖资产产生现金流来再投资。事实上,在考虑税法后,后者或许会是更优策略。
不太同意这种观点,我觉得个人现金流入对投资有极大的价值。对于年轻人来说,把精力放在事业上,是应该的,但对于很多中年人士,工资收入已经基本稳定,上升空间很小,可能未来一二十年直到退休自己都一眼能看到未来了,此时个人现金流入对投资有极大的作用。在深度熊市时每个月有足够的现金源源不断流入,是一件多么庆兴的事情。我自己经历过的几次熊市亲身经历就是,每个月收入一到账,第一件事就是买股票,少许剩余用于生活,持续下去,直到中断。