Algorithmist
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Algorithmist的热门讨论
Limited Partner结构比较烦，足以劝退很多个人或机构。美国的dividend是按income交税的，在普通账号里持有太不合理了。这种high-yielding的资产恐怕只适合有税务优惠的机构或者个人退休账号去持有；即便在有税务优惠的情况下，仍旧有一个K1和UBTI要应对（哪怕有税务优惠，UBTI还是交税）。多数REIT...查看全文
$太平洋煤气电力(PCG)$ Seth Klarman去年Q3加了322%的持股，到大概18M股，大师也踩了个雷..查看全文
这个回答关于美国的部分存在错误。- 美国绝对不是避税天堂：工资收入是累进税率，从最低的10%到最高的37%。更重要的是美国对capital gain和dividend/interest征税。long-term capital gain tax (持有至少1年）是15%或20%（根据你的收入决定是哪一个），short-term按收入税率；dividend/interest一...查看全文
GAAP的会计方法是按grant date的fair value来作为cost，然后在股票或期权的service period期间（通常几年）分配到income statement里，并不是一次全部费用化啊。我不大理解的是阿里说蚂蚁的估值大涨导致SBC大增，因为SBC是按grant date算的。除非SBC大增是因为最近才grant的股票/期权；但这样也有...查看全文
税法规定foundation每年至少要花掉前一年资产的5%才能保住税务优待的身份。对资产管理这其实就是加了对流动性的要求，不干这句背诵的事啊。//@坚信价值:回复@深蓝的查理:当然是财富。盖茨现在每年雷打不动的开支就超过50亿美元，他的财富是最有价值的财富。查看全文
回复@黑色面包: 你大概说的是那句you can go years without seeing such valuations吧，那是一般性的评述，不是在特别endorse这只AR//@黑色面包:回复@潜淼:![[赞成]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_37_shakehands.png "[赞成]"){kind=small}
拿住。这样的机会很少。卡拉曼投资人年报里说的话直译过来大概是，“这种低估的机会你等很多年都不会出现”。查看全文
信用卡2%的flat rate其实还OK了，除了花旗的double cash card（网页链接），好像没见到其他有这么好的flat rate了。只是其他不少卡有什么sign-on bonus，每季节轮换消费类别的5% rate或每月可选消费类别的3%rate，Apple Card确实...查看全文
$Antero Resources(AR)$ 今天AM和AMGP完成合并转换成c-corp，明天就是common stock交易了网页链接查看全文
回复@JZee: 如果分红都是UBTI，你说的是对的，那样放在税务优惠账号里完全是浪费。但是，BEP所持有的资产也是LP，所以他们并不产生UBTI，所以BEP是一个适合放在税务优惠账户的资产。不过，K1还是逃不掉的。是不是觉得值得一烦就看个人了。//@JZee:回复@Algorithmist:说反了。mlp不适合已有税务优惠...查看全文
他的全部讨论
他从腾讯出来后又回到google，职位比之前高3级，混的很溜。不过后来好像又被降了一级，可能确实没那个水平。//@仓佑加错-Leo:回复@不明真相的群众:嘿嘿，这人在腾讯做搜索失败后，把自己摘得一干二净，失败全是东家的问题，于是他的东西我一概不看。查看全文
回复@SW-秋水: 既然是在谈论投资行业，“仓”的定义当然应该是net investable assets。跟net worth不一样的是net investable assets要把个人资产中不investable的部分扣除掉，比如主要居住的房产（primary residence）。但是你的现金，你的投资房都是属于investable assets，当然其他股债基金等等...查看全文
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Jeff Bezos恰巧喜欢琢磨不变量，focus on the things that don’t change。他有段常常被引用的话：I very frequently get the question: "What's going to change in the next 10 years?" And that is a very interesting question; it's a very common one. I almost never get t...查看全文
信用卡2%的flat rate其实还OK了，除了花旗的double cash card（网页链接），好像没见到其他有这么好的flat rate了。只是其他不少卡有什么sign-on bonus，每季节轮换消费类别的5% rate或每月可选消费类别的3%rate，Apple Card确实...查看全文
也许把问题复杂化也是某种“研究”...- 是否有必要生造什么单链条/多链条概念，采购-生产-销售不就是一个链条吗。生造这譬喻只增加了费解。- 所列举的所谓“单链条”基本是commodity，是因为它们是“单链条”才是commodity，还是因为它们是commodity才变成了你的链条...查看全文
逻辑不成立：1）个股和银行存款的risk profile完全不同，用它作个股的benchmark不合适；2）如果只是跟银行利息比，为什么不买指数？指数长期也高概率beat利息，还省了研究的功夫，又避免了个股的非系统风险。//@大道无形我有型: 我觉得10年后回过头来看，腾讯赚的钱（我买的份额占的比例）应该比我...查看全文
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回复@黑色面包: 你大概说的是那句you can go years without seeing such valuations吧，那是一般性的评述，不是在特别endorse这只AR//@黑色面包:回复@潜淼: 拿住。这样的机会很少。卡拉曼投资人年报里说的话直译过来大概是，“这种低估的机会你等很多年都不会出现”。查看全文
风险特征相差较大——credit risk: 货基一般国债为主，而这个基金基本是企业债。interest risk: 货基duration小于30天为主，一般不超过90天，而这个基金的benchmark是1年期的指数。谈收益不能脱离风险...查看全文
写的好，需要这样的财务教育，investing的前提条件是saving。查看全文
我会选BRK//@仓佑加错-Leo:回复@仓佑加错-Leo:$香港交易所(00388)$ 或许符合要求查看全文
全球投资哪家好 -- Interactive Broker (IB) v.s. Fidelity v.s. Charles Schwab 结论：IB真是全球投资的首选。以港股为例： - 换汇：IB收Max{$2, 0.002%}，Fidelity和Charles Schwab都是0.2%（高于1M USD）到1%（小于10万USD） - comission：IB收0.08% fixed rate of trade value，Fidelity和Cha...查看全文
真tm为欧美操碎心。其实外媒更多的是说中国arbitrary执法。但是，tm洋大人在国内犯法已然比国人还宽大处理了。如果这件事情是依法执行的，这是法治的进步。查看全文
“投资者作为一个整体，绝对不可能战胜市场，因为投资者整体本身就是市场。”这句话非常好，它说的是macro consistency, 这种性质只有market cap加权的指数有。Bogle认为用基本面的指数都其实是主动投资。//@仓佑加错-Leo:回复@曹大勇:致敬约翰·博格。 $盈富基金(02800)$ $华夏沪深三百(03188)$ $...查看全文
$太平洋煤气电力(PCG)$ Seth Klarman去年Q3加了322%的持股，到大概18M股，大师也踩了个雷..查看全文
这个是所谓的warren buffett indicator吧。gdp是个增量，用在分母得不出被证券化的比率。//@不明真相的群众:回复@在这呵呵:证券化率很容易统计，就是用股票总市值除以GDP，但是“A股证券化率“是没有意义的，因为大量的中国公司在香港、美股上市。整体市盈率，以及各个指数的市盈率，在中证官网上...查看全文
这三条可以分别对应Christensen的三创新: disruptive innovation, efficiency innovation, sustaining innovation//@不明真相的群众:回复@一个:大概就是：1，你干得了，别人干不了。2，别人干得了，你成本更低。3，别人干得了，你卖得更贵。查看全文