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喜达屋资本的创始人Barry Sternlicht说地产投资要成功需要这三步：
1、低于重置成本买入，
2、如果有长期杠杆应该尽可能使用，
3、慢慢等待，时间和自然增长会解决所有问题。
但是一定要产权制度稳定，城市规划透明度高，不然以上都不成立。
他说酒店经营不是一个好生意，吃力不讨好。
做酒店品牌然后收授权费是好生意，但是成功并维持也不容易。所以有人出高价时他就把喜达屋酒店卖掉了。
而酒店地产和其他地产则是好生意，一直会做下去。
我觉得这些规则应用在各种“硬资产”投资（地产、水电、基础设施、自然资源）上都成立。
1、低于重置成本买入，
2、如果有长期杠杆应该尽可能使用，
3、慢慢等待，时间和自然增长会解决所有问题
但是一定要产权制度稳定，城市规划透明度高，不然以上都不成立。
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请问stwd是他的reits吗？
喜达屋资本的创始人Barry Sternlich周三接受了一个一小时采访。
信息量挺足的。方向上他是比较乐观的，这个可以归咎到他屁股的位置，听听就好。他早就把喜达屋酒店卖给了万豪，他的喜达屋资本（管理规模600亿美元）现在做商业地产投资，并不是都集中在最受影响的酒店，什么都投，但肯定还是很受影响的。
投资逻辑上，他还是重申之前喜欢说的，在美国，如果低于重置成本买入地产，是大概率能赚钱的，时间能解决问题，因为这个国家的需求是在上升的（而供应有限）。
行动上，他们的PE基金正在忙着看项目，但是并不是很多人在甩卖。他上周还亲自出差去看了一个酒店，结果对方拿到财政补贴后又在犹豫不想卖了。这跟$黑石集团(BX)$ 在上周的财报电话会上说的情况类似，危机开始之后卖家一般都还能撑一段时间，要一年后才能出现很多撑不下去的。
所以他干脆临时搞了个投二级市场的特别基金，直接买地产行业的股票和债，因为这些不用实地考察，也不需要对方同意。他觉得以后可能再也看不到那么低的价格了。这个观点不见得是屁股决定，毕竟以前他并没有投二级。
根据后来披露的信息，他在上上星期大手笔买入了长住酒店$Extended Stay(STAY)$的股票，1.4亿美元买了8.5%，平均价格9.05美元。黑石在之前买得更低，三月中旬以6.5美元的均价买了4.9%（不过低于5%没有披露，是WSJ引用的知情人士）。
这两家与STAY都有历史，当初2010年就是喜达屋和黑石一起抢购破产的STAY，结果黑石拿下。然后2013年IPO之后黑石慢慢退出。所以可以说这两家都对STAY的模式非常的熟悉，明白STAY相对于其他种类酒店应该受影响小一些，不应该跌那么多。这也可以说是一二级市场联动共享投研的优势。
视频在youtube上可以找到：网页链接
Good
熊猫说的都对，但少了个前提: 你自己是该资产的主人且是运营该资产的高手。
熊猫老师，看到酒店地产投资觉得挺有兴趣的，什么时候有机会再对讲讲这个和reits的投资方法的差异。
有哪些长期杠杠呢？