$绿城中国(03900)$ 绿城江苏的货值去化堪忧。大部分城市都是 4年以上库存。哈尔滨，四川，新疆，库存去化时间更长。好消息是还有中国整体20%的城市库存低于18个月。按照排期看可以持续深耕3-5年问题不大，以便等待其他城市库存趋于合理。行业下行周期确实是比较难熬。