先抖个机灵：A股的财报。大家懂的。
抖完机灵再看。这两年我没看，按前几年的惯例来说，杰瑞的财报信息量更大，经常可以在注释里看到二级科目下的情况。当然杰瑞信息多不意味着真实，但宏华的财报基本上就是糊弄，能不披露的都不披露，连信息都没有，除了三张大表之外就没什么看头了。
两家的差别在于，宏华是做钻机的，主业不是做压裂，杰瑞一直以来都是压裂著称。
钻机的业绩主要看油价，油价不高到一定程度钻机的订单就起不来。但就现在这世界局势，真不好说，即使涨上去，业内也会担心马上降下来而不敢投产能。而压裂无论如何也不是宏华的主业，对于宏华来说不做钻机和零部件转做压裂其实是自降身价，老板念念不忘的是整体解决方案，这公司一定会有一点机会就争取推销自己整体的一套产品，那么就不可能把精力真正放在压裂上，而杰瑞恰恰在压裂上得心应手，也有口碑。即使把电动压裂考虑进来，钻采这个行业还是非常保守的，对成本和风险都非常敏感，并不是技术领先就能吃遍天的，传统技术供应商的优势仍然巨大。这跟互联网行业不一样，互联网行业技术跟不上连PPT都编不出来。能给油气新技术买单的客户也就是中东，就看宏华自己的新闻来说，他所谓的高端钻机都是卖给中东的，而中东的需求其实很有限，其他地方都不求新而是求经济性，美国市场更是直接进不去连顶驱这种零部件人家都不要。
这公司这几年来都是在生存线上挣扎，这点利润钱也就刚够给这么多高管发奖金的。公司每年最主要拼的其实是大股东的内部考核指标，咱们散户的利益他根本顾不上，能抱住大股东的粗腿不再被抛弃就不易了。而国企在制造业方面的管理水平也确实比民企高多了，别的不说，就看他家的新闻，之前几年基本上根本就没有一线员工露面的机会，都是公司领导这样那样显摆没够，生怕自己做了什么好事外人不知道，跟杰瑞那边年年奖励基层完全是两种企业文化。到是大股东换人之后确实感觉不一样，基层的报道多了太多。

宏华本来就不行了

我觉得是几方面原因。一个是宏华之前的基本盘在钻机，主要市场在国外。结果这块业务20年萎缩得很厉害。二是增加了财务费用，半年报提过，宏华增加了一些贷款，财务费用肯定相应提高。实体经济现在贷款不容易，宏华手里必须准备一点流动资金。作为我的重仓股，年报能够不亏损已经不错了。毕竟销售减少，固定费用是不会减少的，利润自然就少。2021年也不能有太高期望值，因为疫情依然还在，石油公司的资本性支出普遍有一到两个季度的滞后性。但对于电驱压裂对销售的提升，我对宏华有信心。等哪天宏华的压裂设备拿到国外订单，我相信那就是冲锋的号角

可能其中有一个造假