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1、GLP-1供应链企业三大机会
1）现阶段的新药直接利好有固相法储备的
2）专利悬崖后（利拉鲁肽已经到期、司美2026到期）仿制药拉动的原料药需求
3）口服药剂量比注射剂大一百倍（210mg/月vs2mg/月）
2、GLP-1潜在催化剂
202311，双巨头的三季报是否继续超预期（上周已兑现）
202402，礼来替尔泊肽NASH适应症的临床数据读出
202404，礼来替尔泊肽阻塞性呼吸暂停适应症的临床数据读出
202407，礼来替尔泊肽糖尿病伴随性心力衰竭适应症的临床数据读出
2024年底，诺和诺德司美格鲁肽减重适应症的新剂量临床数据读出
3、GLP-1投资关注三大机会
商业化大订单，哪些原料药企业能拿到？
司美格鲁肽口服原料药企业？
国内GLP1双靶点、多靶点原研企业中进度最靠前的一两家？
4、GLP-1投资三大风险
主题炒作必然暴涨暴跌。
主题炒作中会有很多噪音，要关注谁真正拿到订单。
新药研发及新增适应症的临床过程有一定失败率。
5、整个医药板块的投资节奏
1）现阶段为什么炒主题
2023三季报很多医药公司受反腐等影响压制了院内销售，加上三季报到明年4月又是业绩空窗期，导致现阶段资金更关注主题性机会。
2）减肥药可以带动整个医药板块行情
上一次医药整体大行情是2017年启动的，当时就是海外出现了K药和O药两款神药，诞生了PD-1这款超级大单品。
集采启动后，大单品的逻辑被削弱，医药开始持续调整，直到最近又出现了新的超级大单品，从主题投资出发重新引发市场关注整个板块的投资逻辑。
3）细分方向
短期关注院内复苏，医疗服务、药品、耗材等。
长期关注老龄化加速趋势下的潜在大单品，阿尔兹海默症、三高问题相关、带状疱疹疫苗、白内障手术及人工晶体等。
#创新药# #减肥药# #GLP-1# $诺泰生物(SH688076)$ $翰宇药业(SZ300199)$
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