跟踪研究了很久的海吉亚,感觉太优秀了,自建的能行收购的也能行。优秀到让人怀疑
1、经营近况
7月旗下有6家医院创下月度收入新高。
8月旗下有4家医院创下月度收入新高。
9-11月疫情反复下也各有2-3家医院创下月度收入新高;如重庆在疫情最严重的11月仍创下新高。
10-11月门诊人次个位数增长,住院人次同增15%以上。
2、自建医院进度
(集团第四家自建)聊城海吉亚医院,于今年3月底开业,10月月度收入已超600万元;11月月度收入已超900万元,并已实现全口径盈利!目前聊城医院已收治500名病人,1000张床位还有一半可用。聊城医院取得骄人成绩,一是前期有放疗中心的积淀,二是得益于优秀的院长(本来是为德州医院储备的)。
(集团第五家自建)德州海吉亚医院,近期已经封顶。
(集团第六家自建)无锡海吉亚医院,已于双11正式动工,1期规划床位800-1000张,预计2024开业。
3、二期扩建进度
重庆海吉亚二期将于2023春节前后投用。
单县海吉亚二期将于2023Q1投用。
成武海吉亚二期已经封顶,将于2023年底投用。
4、本次并购情况
12日晚间自愿性公告,收入2亿左右的长三角二甲综合。
以2倍PS、即4亿元对价收购,仅动用少量并购贷款,无需增发。
具体交割预计将于23Q1完成。
收购完成后,将整合此医院与苏州永鼎、沧浪、无锡海吉亚、常熟海吉亚的资源,实现长三角布局协同,增强区域市占率及影响力。
1、疫情的影响及应对?
疫情整体影响偏中性。
公司于2020年6月上市,就是在疫情中长大。
抗疫及院内感染等对短期经营带来一定负面影响,但同时也锻炼了团队的执行力及随机应变力;且收购标的价格更好谈了。
公司的原则是把权力下放给前线“能听到炮声”的各大院长,集团只做后方支持。
具体操作层面,各医院设置“阳房”,由阳医生来治阳病人。
2、关于收购的若干问题?
① 潜在标的
今年来在艰难的宏观环境下,公司得到了更多物美价廉的潜在可收购标的。
公司到年底才出手,主要就是在熬价格;两年前谈的十几亿的标的,目前报价已经降了2-3亿。
近期找上门的很多是2014-2015由基金投资,目前进入退出期的,资产包规模较大的有20-30亿;甚至部分上市公司旗下医院都在寻求卖出。
公司将利用好DRGs改革下体系不适应、叠加持续下行的宏观环境,充分发挥并购及整合能力,为股东创造价值。
② 收购后的整合
公司有信心基于整合能力,通过优化收入结构、采购成本及管理费用等手段,将收购来的医院利润率至少提升10-15个点。
以12日晚间公告的这家医院为例,目前该医院(药、耗、剂)采购成本率约44-45%,而海吉亚旗下医院平均为30%左右,仅这一项就有近15%的优化空间。
优化成本费用的三大抓手:肿瘤MDT能力+精细化成本管控+经济酒店式连锁化后勤行政管理。
③ 区域重心
瞄准长三角:
一是市场会程度高,行政阻力小;
二是人口密度高,可支付能力强。
3、业绩指引?
2022年
今年来公司旗下所有医院都被封控过。
但经过全体员工的努力,依然争取完成之前的业绩指引,偏差在±500万范围内。
2023年
仍面临诸多不确定性,给予净利润的(不包含并购的)内生性增长目标为25-30%。
另外明年并购节奏或适当加快。
4、资金状况?
公司账面现金10+亿,资产近70亿,有息负债率仅为18+%。
未来把有息负债率的上限设在30%,还有10个点以上的空间。
现阶段间接融资利率仅为3-4%,加上公司自身储备,足以应付明年的并购、分红及Capex,短期内并无融资需求。
5、核心竞争力?
① 放疗优势
公司在国内非公医院中遥遥领先。
放疗是个系统工程,从环保到软件到操作人员等诸多环节,需要长期积累。
公司在放疗领域有200+人的团队。
② 服务优势
非常重视患者体验,病人反馈的问题都是当天解决。
比如苏州的两家医院口碑一直排名前列。
6、研究型开发?
近期已与恒瑞签署了战略合作协议。
未来将与主流CXO及创新药企搭建肿瘤新药平台。
GE、西门子等器械巨头也展现出浓厚的战略合作兴趣。
7、人才储备?
目前优质民营医院对公立医院的人才虹吸效应已经形成,即使在行政手段限制下,趋势也不可逆。
公司招揽人才过程中常出现“专家推荐专家”,甚至有家机构有十几名专家希望过来。
8、管理体系?
海吉亚有公开透明的管理体系,行的上,(连续两个季度)不行就下,避免官僚裙带。
2022年免职了两位院长;其中5、6月份换院长的某家医院经营业绩已迅速从集团垫底爬升到集团第二。
9、公司价值观与愿景?
两个上帝,患者与投资人。
一个把生命交给我们,一个把金钱交给我们。
我们一定要呵护好患者的生命,管理好投资人的金钱。
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跟踪研究了很久的海吉亚,感觉太优秀了,自建的能行收购的也能行。优秀到让人怀疑
太优秀了,读到最后都有些小激动啊😂
#海吉亚医疗资料卡# 12月
感谢分享
感谢分享
确实优秀
总结的太好了