公司不发布预增公告,连我都想做空了
1、股价持续大跌?
一是市场情绪,二是港股做空机制。
患者把生命交给公司,投资者把真金白银交给公司,公司都会珍惜。
2、DRG、DIP影响?
① 针对“以药养医”,缩减过度用药,收回医保使用权。
② 针对“劣币驱逐良币”,减少不规范行医情况。
③ 治疗收费标准,让医药收费结构更健康。
龙岩博爱DIP试点后,1H21收入同增31%、利润同增42%、净利率提升1%。
贺州广济DRGs试点,原本确实存在过度用药、用耗,1H21实行后确实客单价下降了8-10%;海吉亚接手后,通过供应链管理和收入结构调整,半年内就实现收入屡创新高。
3、改革后医疗服务价格走向?
药、耗,肯定是降。
服务以涨为主——
被迭代的成熟技术,如16排CT,降价为主。
放疗有升有降,其中精准放疗等涨价约20-30%。
肿瘤手术等服务涨价30-50%。
重症护理、换药等甚至翻倍及以上涨价。
4、销售费用率低?
① 严肃医疗,不像植发、医美那些消费医疗那样依赖广告。
② 通过患/病友会口碑相传。
③ 承接政府癌症筛查、专家上电视节目、下乡义诊等活动,相当于品宣。
④ 新开医院的半价门诊活动,由于不确认收入、相应的也不确认费用。
⑤ 重庆医院三楼有个筛查中心,筛出来阳性相当于直接引流到本院治疗。
⑥ 财务严格管控患者推荐费用,不会发生爱尔类似事件。
5、公立医院外流需求的承接?
高端的非集采耗材,公立医院限制了,患者只能去民营医院使用。
患者在民营医院消费自费项目,是不受DRG、DIP的CAP限制的。
6、业绩指引?
2021年4.3亿rmb,2022年不考虑并购6亿rmb,这两个都没有变化。
2022只有重庆二期+单县二期的扩建,而没有新的自建,并购会按之前承诺的进行1-2单。
7、利润率展望?
医院业务,未来维持在15-20%的合理净利率,主要靠效率高而非高收费来达成。
三方放疗业务,未来如果超过这个净利率,会将超出部分通过不同形式回馈给医生和患者。
8、VIP?
肿瘤服务市场目前严重供不应求,公司优先满足未被满足的普通患者需求,有余力再考虑VIP。
VIP未来会有,但肯定不是重点。
也不会做成高端消费,只是两人间变单人间。
9、布局低线地区为主,支付能力如何?
① 布局低线的战略考量
支付能力的确是低线的劣势,但低线也有明显优势,即供需矛盾更突出。
经济条件越差,其实反而越依赖民营医院,帮当地医保资源降本增效,同时又贡献就业税收。
② 医保支付变化趋势
医保是月结部分,年底考评后支付剩余部分。
DRG、DIP以后,反而再没坏账了。
未来实行医保统筹后,低线地区有望获得周边大城市富余医保资金的外溢,比如现在苏州市内是跨区统筹,未来像青岛、济南等地的富余医保资金也有望外溢到山东省内的欠发达地区。
10、商业保险?
仅重庆海吉亚一家已经开通了商保接入,目前占比仅个位数。
公司正在与各保险机构对接,未来会陆续拓展覆盖范围。
11、人才与学术?
人才晋升计划,重庆8个、永鼎9个。
职称方面,目前民营与公立无明显差异,而且民营的晋升更加公开透明。
学科建设方面,各医院、各科室也都在努力。
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公司不发布预增公告,连我都想做空了
现在不是业绩的问题,是成长的空间,值不值40到50倍市盈率
这么快给出2022业绩展望?机构调研?
信邦发生啥了
重仓被套60个点
15-20%的净利给不了太高估值了……
这是什么时候的信息啊?
它到底怎么了 我已经亏到50%都不止了
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