$国联股份(SH603613)$ 国联股份的回复函内容，在我预期之中，尤其是关于全额法和净额法的，跟我预计的一样。我持仓介入国联几年，在很多股友的帮助下，（感恩网络，尤其是感谢吴总，古大佬，强哥等）深入持续了解了其商业模式。去年11.27东方证券组织的一场国联前高管的电话会，从根本上知道国联的上下游为什么有很多贸易商、经销商参与，也理解了国联现在的全额法和净额法。现在还有很多股友没有搞清楚，我从我的理解给大家讲讲，希望能对大家的理解有所帮助。
简单的讲，全额法就是交易成功后，货物位置发生了改变，从A地到了B地。有三种方式，客户自提，供应商直发，多多物流配送。具体怎么操作回复函讲得很清楚，就不废话了。最大的特点就是除了有签收确认单外，还有物流单据凭证。
净额法就是交易成功后，货物位置没有发生了改变，还在原地，但是货物已经更换了主人。那就不好理解了，这货物为什么还在原地呢？因为这货物的上下游交易者本来就在那里，货在国联的仓储系统里，货物的进出由上下游客户自行负责，国联只提供平台。这就要讲到国联的第三增长曲线，云仓储系统。国联在全国有几十个仓库，大多和当地的国资合作的。很多贸易商、经销商参与交易。这仓储系统除了大家所理解的货物周转作用外，还有更大作用。
下边引用电话会高管交流内容：仓储可实现功能更复杂和更关键，仓是载体，实现功能都是仓储，国联仓储赋能，贸易商和经销商货物可以库内交割、仓担质押、仓内交割，天津数字仓，做个行情库内就做了，类似期货库，可以买进、卖出，行情下降，库内就能买到。原先很多贸易商、树脂类企业买货时候，基于和客户合作过，基于好人前提标准，就是这个风控，但国联仓里是现货，货看得到的，实时看到货是现货，这个就是平台让贸易商也愿意参与到产业链里，不是贸易商排他性的。国联让你流量尽量搬到平台交易。资金需求：仓担融资、授信，这是国联想努力的方向，但是通过平台做，做到风控体系，银行也放心。融资方也方便了，降低了小企业融资门槛，之前都融资不到，把你静态库存，变为动态库存，不影响你销售生产，同时能融到钱，这个也是突破。仓担融资：国联不提供贷款融资的，国联意义是让这些资金方、想融资的企业，建立了桥梁，国联是组织者，钛白粉厂直接去银行贷款，资金方不和你合作，一旦违约了，压你一点货物，银行变现难，有国联平台在时候，仓储方是国企第三方也有背书作用，不会二次融资和质押，国联合作物流深圳宝湾，仓单是第三方国资企业，国联起到融资桥梁，数字授信作用。国联让你账期略长，比如10天账期，真正融资授信主体还是银行，不是国联放款，只是桥梁作用国联。
参与的贸易商、经销商我认为大多是涂多多下边乙二醇等产业链的，这就是为什么前面公布上下游客户有很多张家港贸易商。
理解了吗，简单就是：全额法用的京东方式，净额法就是淘宝。
这是理性讨论帖，11.27交流会的纪要及录音都有，当然黑子都不会信。
这些年国联高速发展，动了很多人的蛋糕，有顾了水军来专门黑。我这里，不理性黑子一律拉黑，道不同不相为谋，黑子请自重。