$比亚迪(SZ002594)$

其他平台看到的比亚迪调研信息《2 月 8 日 比亚迪专家会》

Q：目前在手订单？

A: 1 月底有 30.2 万在手订 单。

Q：1 2 月、1 月新增订单？

A: 12 月新增订单 28.2 万 ， 1 月新 增订 单 8.3 万。

Q：1 月新增订 单不强劲的原 因？和行业比如何？

A: 比亚迪和行业情况比较符合，一定程度受到特斯拉降价的影响。
整个行业 1 月都冷清 ，2 月回暖也不明 显。

特斯拉降 价会导致行业进入价格调整阶段，国家政策也会影响行业未来补贴现状，很多用户也是持观望态度。春节、12 月底到 1 月的疫 清影响下 ， 1 月新增订 单不强 劲是意料内的事 情。

Q：1 月新增订单周度拆分？

A: 1 月第—周 1.8 万、第二周 2.2 万、 第三周（进入春节）1-1.5 万。

春节前（第—、二周 ）新增订单水 平也比12 月低。 1 2 月— 般—周新增订单 5 万 ，最后— 周能 达到 9 万。

2 月第— 周有回 暖 ，达到接近 4 万 ，相比 1 月第 1 、2 周有翻倍现象 ，但2 月第二周也是 2 万左右 ，和 1 月 又差不多。

Q：春节的需求到底好不好？春节理论上新增订单是 会更多还是更少？

A: 比亚迪 4S店春节放假，只有网上订单。购车需求一直有，所以2月第一周的周末（正月十五刚过）新增订单翻倍。

Q：1月退单清况严重？

A: 1月收订8.2万，退订接近8万，退订率接近100%。 2021/12收订 15.5万退订1 3.4万， 也 接近100%。2022/12退订率才4 9%。但是，比亚迪整体退订率在30%-35%。退订有周期性的， 一般集中出现在某月。

特斯拉去年10月和今年1月降价后，比亚迪秦DM-i退订率超 100% 海豹退订率为 154%。特斯拉降价 会对比亚迪 有影响。

之前以为是 会影响汉，但汉退订并不高，说明汉的品牌力较强，也和特斯拉没有正面竞争。

以前都是PHEV退订率高，而去年10月后，EV退订反超PHEV。去年下半年国家政策针对 20万左右的燃油车，就会影响PHEV的订单。燃油车竞品也影响了比亚迪的订单。

Q：退订为什么会集中 在某月？

A: 这是商家 、 客户共同反映；很多订单挂在那没意义，涉及商家考核。

2022/8退订率达73% I 1月退订率达73% I 是退订很高的月份。9月比亚迪消费者权益到期，9月之前订车的人，在9月后 会按照新车价格提车，就 有集中劝退。 1月和去年12月，会定性为年前消费者和商家集中影响，

Q：2 月、1Q23 新增订单展望？

A: 现在政策还不明朗，车企会推出降价策略，比亚迪内部也会有相应反应。消费者观望态度非常明显。特斯拉可能还会降价，因为现在在手订单到 2 月也基本没有了，行 业内卷。

1H23 基本不会出现订单火爆的清况 ，会平稳过度，属于国家、厂商、消费者对峙，你看我，我看你。厂商也不知道降价能不能吸单。除了降价，厂商也可能增配、增加产品质量。

到 2 月 ，目 前 收订并没有很大增长，第1 周接近4 万 ，第 2 周会和上个 月差不多，2 万左右 ，2 月预计不到 15 万的收订。3 月应该会比2 月好 ，会达到去年的平均水平 ( 20 万左右） ，之后月份增加到22- 23 万。4 月底有海鸥上市， 5 月会显现出销量增长 ，因为海鸥是比较重要的车型。

下半年政策明朗之后 ，整个市场会有大增幅，大概会在6 月或更早。去年出现大增幅也是6 月。去年疫清影响消费 欲望 ，但不代表购车需求没有了 ，今年疫清放开 ，经济稳定后，整个爆发会出现在6 月以后。

Q：20 23 年销量目标？

A: 对内目标是486 万 ，对外目标是400 万（批发口径）。保守估计340万 ， 4 00 万是可以挑战的，最乐观可以达到480 万。

今年大盘今年能达到2,100 万左右，乐 观达2,300 万。对新能源渗透率比较乐观，因为去年车市倾向消化燃油车，但今年不会。去年合资车降幅大 ，今年也不会。新能源车企内卷降价，影响燃油车。秦Plu s/ DM -i 在 2 月下半月的 价格会降到10 万以下。明年渗透率能达 38%-45%。

保守估计：大盘 2,100 万 ，渗透率 38% , 比亚迪份额40% ；国内销量320 万。海外销量1 万多／月（按 2 H22 水平估计） ，全年能到20 万。保守估计下，加 总为 340 万。

乐观估计：大盘 2,300 万 ，渗透率45% , 比亚迪份额45% , 国内 460

万。海外到25 万。乐观估计下 ，加 总为 480 万。

Q：20 23 年销量目标 ，按中国 海外市场拆分？

A: 海外销售目标是39 万 ，主要车型基本都有，元 Plu s、海豚、宋Plu s、海豹。

Q：2023 年销量目标 ，按车型系列拆分？

A: 王朝网、海洋网都是200 万。腾势 20 万。仰望0.5 万。还没上市的 F 品 牌1 万左右。对公销量25 万。加上海外，全年目标是486 万。

Q：F 品 牌是？

A：个性化、潮牌 ，和长城坦克300 —样 ，越野车。

Q：哪些车型的销量目标是比较容易达到的？

A: F 品 牌时是下半年上市，1 万 对—个潮牌混动来讲，压力不大。仰望现在整个市场预期不错 ， 0.5 万不难。

腾势 D9 销量后续稳定在0.7-1 万 ， 全年10 万＋，占 腾势整体的—半。今年腾势会推出两款新车，全年 20 万压力不大。

真正的销量压力在王朝网和海洋网，因 为 1 月收订疲软。海外做到10 万＋很轻松，也 可以达到 40 万。

Q：秦 Plus/ DM -i 在 2 月底降到 10 万以下 ，是 官方降价还是打折？

A: 秦是Plus/ DM -i 试探性降价 ，主要是so 公里 车型。之后，宋 Pro 出现 80 公里 ，也 会降价。秦 Plu s 降价已经在公司内部走流程。

Q：降价是因为秦库存比较高吗？有没有受特斯拉影响的车型降价？

A: 秦 Plus 是最先产生库存的，主要是考虑到商家渠道库存不高。其他车型也会应对市场的大环境，秦的效果好，其他车型也会降价。汉在3

月有 200 公里的改款，也 可能会降价。比亚迪要保证订单， 3 0 万在手订单撑不了两个月。

Q：统计数据时，如何判定是新增订单？1 月退订率这么高，用户退单没有成本吗？新增订单量转换成交付量比例是？

A: 进店有购买意向、小订，就算新增订单。新增订单有水分，因为可能有电商造虚单。订单存在系统里，会有结果如果旧订单没交就交新订单，会有处罚。因此，比亚迪每个订单，不是交付状态就是已取消状态。新增订单含小订，也含当月产生之后又退订的订单。退订处于订单就是退订率。

Q：新增订单转为交付量的比例？

A: 35%的退订率是 20 21/ 1 到现在总的收订和退订出来的比 例。有些订单会在未来6 个月退掉，所有最终的退订率会比这个高。要退单的会在6个月内退。当月净新增订单，40%会在未来6 个月退掉 ， 60%最终变成交付。

Q：特斯拉是和汉在同一个价位段竞争，为什么特斯拉降价对海豹受影响更大？

A: 汉和 Model3 尺寸相近 ，但用户群体和Model3 不同。汉是行政级车，二人特斯拉是运动型。海豹也是运动型，所以海豹和特斯拉的用户群体更像。

汉和海豹之间不是真正竞品，海豹上市没有影响汉。汉是旗舰级，海豹是B 级。

Q：增配政策灵活性高吗？

A: 增配有周期，围绕电池。现在比亚迪短刀电池的内阻低，品质很好，市场更认可。比亚迪去年就规划今年全部用短刀，但受制千产能，只能—款款改。

还有—种情况 ， 50 公里纯电车型的续航在市内不是很实用，在比亚迪卖不动 ，增加几度电能让续航达80 公里。这种也是改电池 ，但电池的销售噩会变大，也需要重新规划，要半年时间。所以增配也会在后半年。

Q：比亚迪大方向是降价还是观望态度？哪些车型会首先开始降价？哪些会继续观望？

A: 比亚迪销量还是靠两端的车型在撑。奏 Plus、宋 Pro 相对低端，开始着手降价。汉之后也会降价，从低端入手。降价也是跟着产品换代走，秦 Plu s 也会换代。海鸥价格在8 万以下 ，还不确定，还在观望。

Q：降价是挑销量掉得快的还是销量非常好的车型？

A: 有库存的车先降价。

Q：如何看行业其他车企目前的降价行为？特斯拉还会有进—步降价吗？

A: 比亚迪现在存量订单最充足，不需要优先降价。而且，以比亚迪现在的性价比来讲，再降价，其他车企压力会很大。整个行业因为特斯拉降价都变了方向，新势力方向都会有变化，比如小鹏、问界、埃安。王总说，新能源市场就是快鱼吃蠼鱼，不要考虑利润。比亚迪也是在销量上去后，

依靠唐、汉保证盈利。特斯拉现在一天的收订是0.7 万 ，上一次降价吸单吸到了6-9 万 ，目 前订单也不是很够。订单不够，唯—的方法就只有降价。现在1 月新增订单不足，2 月没有回暖 ，所有车企，连比亚迪 ，都会考虑降价。近几个月，价格战会漫慢展开。

Q：比亚迪在手订单目前还没到紧迫的时间点？

A: 现在降价太急。问界降价后，吸单效果也不好，大家都在观望。理想是新势力目前表现最好的，订单量也不是很充足 ，一 款要退市，其他每款车一个月不到0.5 万 ，之后订单也会慢慢减少 ，理想现在存量订单也就1 万多。

Q：比亚迪基本产能清况，今年的规划？

A: 去年年底产能达30 万／月，按照去年产能，今年 300 万＋的 年产能已经可以达成了。今年深汕一期会把深圳替代掉，西安四 期 6 月投产 ，合 肥二期3 月底投产，郑州一期3 月底投产 ，济南一期1 月已经有产出了。

3 月底投产的基地 ，目前看没有问题了。20 23 年全年产能已经规划到500万，但很多在后半年，所以前半年订单情况会决定后半年产能安排。郑州二期6/30 投产 ，都有可能就不投了。前半年基本达到40 万／月，如果全部投产，最高产能能达到70 万／月。

Q：今年国家政策会是什么方向？假如销量不及预期政策上会用什么手段刺激？

A: 很多省有行动，年前河南、山东、上海都有政策，比如补贴延续、以旧换新补贴消费券等。和去年差不多，只是具体针对的车型在各地区标准不同，总体还是按老套路走。政策出来之前，厂商的降价会有一轮。消费者不光指望企业 ，还指望国家出手，预计 6 月份出手。

Q：现在相当于把灵活性放到地方上了？

A: 国家的政策也很清楚了，汽 车占比接近 50% 的额度。