作为多头，讲讲我自己对$挚文集团(MOMO)$ 的几个顾虑吧（周五也在出货了）。
陌陌的数值上的低估是肉眼可见的，帐面净现金之前是市值的接近2x，有盈利轻资产，用户数虽然走得不好看但也没有大幅下滑。
但今年中概好多都跌破净现金的情况下，陌陌也不是完全没有瑕疵的。
第一，陌陌不是两地上市的。当然$欢聚时代(YY)$ 也不是，但YY 80%的业务在海外，因此数据敏感性没有那么高，过审计的阻力比起陌陌要小得多。同样在直播上有很大业务占比的$腾讯音乐(TME)$ 很早就介绍上市港股了，但陌陌迟迟没有动；
第二，陌陌（还有探探）的业务在今年的宏观背景下影响还是很大的，之前这一点看不清楚，现在明朗了，我觉得最近股价上涨这是主要的催化剂之一，但事前谁都不知道时间成本有多高；
第三，也是我觉得最重要的一点，是陌陌与顶层思考之间的迥然不同。硅胶娃娃们嘤嘤嘤地在那里要钱，是不是想要看到的东西？这种娱乐途径（包括探探）恰好是不符合当下的整体发展思路的。而和顶层思路对抗，平台经济和教培的例子就在眼前，没有什么是不可能的，所以这块的风险是可以直接让所有数值计算下的逻辑清零的，这也是我买入的时候就非常明确承担的风险。相形之下，欢聚这块的风险就更小，当然陌陌管理层的口碑比YY更好而且YY和百度的交易后半部分还不是明牌这是YY的问题。
只是想说，尽管今年很多烟蒂确实是跌得很离谱，但每个烟蒂之所以低估还是在概率上有一定可能成立的机会的。与周兄探讨