发布于: Android转发：0回复：3喜欢：0
回复@ericwarn丁宁: 我觉得应该是
R0E/pB x（1一分红率）十股息率
因为只有1PB净资产价格买入的才能100%的获得净资产收益率，如果是2PB买入的其资本收益率为净资产收益率的一半。
举例说明净资产10元，净利润2元，净资产收益率为20%，以20买入，该笔资产收益率为2/20元为10%。
假设分红率为30%，则分红额为2x30%为0.6元。假设股价为20元，则股息率为0.6元/20元为3%
那么分红后以上资产收益率为3%股息率十10%x（1一30%）=10%//@ericwarn丁宁:回复@白湖水:多种恒定ROE以及分红比例的投资复利数据，实际上已经躺在我电脑里很多年了。不过我一直忽视，并未进行总结。兄弟总结的这个：投资复利＝ROE×（1－分红比例）＋股息率，真的是非常好用！
引用：
2023-11-21 20:00
因为不喜欢股市疯炒成长股，所以巴菲特在口头上十分轻视“成长”。高通胀那些年，为了给喜诗糖果正名。巴菲特提出，增长率只需跑赢通胀即可，可以简单理解为增长率达到10%即可。前不久，巴菲特旗下的投资经理托德分享了巴菲特投资苹果公司之前，给自己提出的三个问题。其中一个问题，竟然只要求7%...

全部讨论

白湖水
2023-11-22 09:31

这里有个假设：留存的利润滚动发展，后期还是维持原来的PB。
比如说茅台，ROE 30%，分红比率50%，那么计算成长率=15%。这里的假设是留存的利润滚动发展后，净资产还是能够以10PB的价格交易。
关于投资收益率的计算，是可以推导的，感兴趣的参考我的一篇学习总结：
《十大财务指标助你读财报之十---终极公式：投资回报率》

ericwarn丁宁
2023-11-22 11:11

因为ROE恒定了，所以买入估值和卖出估值也恒定，未必非要锁定为1PB。