2、AI。
从3月末到4月末的一个月,AI都是跌的。
一是AI和黄金是相斥的,前者乐观激进,后者悲观保守。二是AI的盈利开始兑现,服务器公司超微Q1业绩不佳,拖累市场预期下降。
回顾24年AI的主要驱动事件有几个,
Nividia业绩,总是超预期。
Sora发布,AI视觉模型合成3分钟影片,AI发展速度震惊世界。
Kimi发布,国产终于有个能打的,不再是代际差距,让国产化有了希望。
5-6月AI的引爆点会比较多。
业绩:Nivida的Q1业绩(5月22日)
产品:GPT5(23年底开始训练,GPT4耗时6个月)
AI+OS:Apple 开发者大会(6月10日)
苹果本次发布AI+IOS可能会有惊喜,预计大幅强化的siri。大模型还是缺少爆款应用,而手机助手是一个很好的点。
不得不得一个意外是公共事业。
事情是重庆居民发现燃气费用大幅上涨,在网上发酵后,政府澄清这是人为错误,华润燃气火速把重庆的总经理开了。
本来公共板块有些上涨,逻辑是成本下降收益改善,但这事却引出一个长线逻辑:市场化改革。
公共服务是地方政府的负担,燃气供暖、污水、地铁等都是依赖政府补贴的生意,以前地方政府可以用卖地的钱养现在卖地收入减少,公共服务的负担必须要解决的,国家也陆续出台一系列政策,正在摸索。
一是收费要部分转向市场化,未来自负盈亏的比例会提高。二是要保障低收入人群的生活质量。三是推出PPP 2.0 ,新开融资渠道,试点发行Reits退出。
除了利好的板块,4月有些领域也是风险越来越大
1、4月最让人意外的是低空板块,应该是个短期题材,却一路上涨,完全看不懂。
说应用领域,低空+农林、低空+电力、低空+物流、低空+医疗、低空+游览等其实都搞了很好几年了,过去几年客户都已经开始采购出反无人机、自动禁飞等装备了。
至于小作文说的出口以色列就更扯淡了。民营军工出口是要一堆审批的,而且需要通过5大国营军工公司。小作为刚发完,万丰奥威就出一季度财报,收入下降2%,利润增长1.25%。
小作文现在真是越来越猖獗了。
2、疫情+养殖。
美国这次禽流感扑杀的数量已经超过上次2015年,欧洲也差不多。算10年来挺严重的一回。2015年中国禽流感疫情印象也是很深刻的。
但奇怪的是中国周边都感染了,国内却没有案例。按理讲开春候鸟从东南亚飞回国内,应该会在3-4月带入国内的。
反正禽类注意回避,鸡的对冲是猪。
3、贸易摩擦加剧。
4月份发生一堆事情,基本都集中在新三样+互联网。不过国内企业也都吃一堑长一智了。不把重心放在美国或欧洲单一市场,而是分散全世界更多中小国家。
互联网:美国签署Tiktok法案,强迫字节主动出售Tiktok。
电商:美国土安全部要严格审查“小额豁免”制度,而这是中国跨境电商主要进入美国的方式。法国对Shein等快时尚征收环保税,一件5欧元。大部分商品售价都不到20欧。
光伏:欧盟签署《欧州太阳能宪章》,预计将扩大对中国光伏的反补贴调查。
电动车:欧盟对进口的中国电动车进行登记,预计追溯征收反补贴关税。墨西哥在压力下,暂停与中国电动车厂会谈建厂。
其他:美国对中国海事、物流和造船业的301调查,最大受益的是韩国。