看到老木匠讲日元是吸收美元超发的池子，类似国内的房地产。
我认为恰恰相反，日本一直是货币输出的主力。
日本的资金来源两个，一个是政府印的，二是做贸易赚回来的。
1.日本政府借的国债，11万亿美金，每年增加4000亿，主要花在社会福利、支付利息等方面。
一部分变成别国的贸易顺差，被赚走了，一部分流到国内m2，一部分流到企业和个人手里，变成海外投资。
每年m2增加2000亿美金，基本维持国内不通缩。
企业手里的就进的对外投资，投资国外的资产，累积到22年约是1.8万亿美金。
在东南亚和中国抢项目最多的就是日本。
个人的则投外国的金融市场。
日元特殊的地方在于，在别的国家是商品，可以随时换成美元欧元。日元增发的货币跑到国外央行和金融机构的账上了。
日本央行总共才1.3万亿外汇储备，仅仅对外投资一项就超过这数了。这还没考虑统计不到的。
这些钱往外跑，是在日本国内投资渠道有限。
日经10年涨了2倍，最近4年涨了1倍。
房价涨了40%，最近4年涨了30%。
这个情况美国加息降息好多回，都没有变过。
现在日本加息，目的是希望资金回国内投资。
在全球化倒退时，日本希望外包的供应链的高端回到日本来，如芯片工厂。
这时候就需要在国内创造资金富裕的环境，所以股市和房市才会在近期上涨。
日本这波操作本来是希望买日元的人多，日元应该升值，但实际反而贬值了。
大家担心日元不再是美元的影子货币，要按自己思路玩，全球第一高负债率会不会出问题。