从原材料到下游需求：

1、黄磷占比成本只为20-30%，上半年新安公布的黄磷原材料采购价格和原材料市场有明显价差，并且原材料采购有长单锁价；

2、下游10月份是草甘膦年度旺季，不管是国外需求，还是国内，国外产能降低，全球预计降低到70%-80%，主要产能都在中国，随着底层原材料上涨，草甘膦价格中枢肯定要上涨，同时下游需求景气度极强；

3、国家控制原材料上涨，管控的也是黄磷价格

3、兴发虽然自产黄磷，但是草甘膦中新安目前的估值比兴安便宜的多

$新安股份(SH600596)$