回复@坚信价值: 不过这个“公允价值”也确实没法那么算，因为B RK子公司的利润不会留在这些子公司而且只有很有限的比例用于子公司自己的资本开支，而是会被抽走形成BRK的其他持股和现金，参考同类公司来估算的话会重复计算这部分，而抽掉这些之后也就只剩下会计价值了——市场上假设的潜在买家会发现没有未来现金流可以贴现。//@坚信价值:回复@为霜:$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 的权益资产，有一半是非上市资产，你自己买不到。网页链接
（不过你可以尝试用类似业务和质量的上市公司复制，比如用$联合太平洋(UNP)$ 代替BNSF铁路，$Progressive(PGR)$ 代替GEICO保险）
如果用公允价值而不是会计价值去衡量这些非上市资产，则伯克希尔的市净率并不见得高于1。
最后，伯克希尔的保险浮存金杠杆你也自己复制不了。不过，近二十年来，因为浮存金增长相对较慢，对投资业绩的帮助已经越来越小。