$中国海洋石油(00883)$ $海油用PV10+净现金估值，确实是方法之一，然而没法体现其成长性，因为规模足够大，中国海域还有很大勘探潜力，对于一两口井，你可以用运气好坏来评价，但是对这么大海域，且不像墨西哥湾那样早就摸个遍，则未来一定量的发现，开采出新的液体黑金是必然。我不懂油，可以借此说点别的，过去几年，市场被所谓的伪成长股+高杠杆地产狠狠的揍了一顿，所以害怕高负债，害怕资本支出，不敢奢望成长，这一定程度上，形成另外一个错误，自下而上看，个体资本开支的合理性，负债的安全性，预期回报的可实现性，如果都具备，我们应该积极拥抱成长，理性看待资本支出和负债。记住，这个市场上，少数人或者多数人的看好与不看好，并不管什么用，只要“能赚钱，能分钱"。我这一顿啰嗦，好像也适用另外一个股。因为追求更高的成长，所以需要更大的资本支出（论比例）和负债。 我们只要把维持性资本开支和扩展性资本开支分开看，然后评估扩展性资本开支的是否合理、是否安全、是否可实现理想的投资回报。