山行 的讨论

3月24日茅台1701，现在1678，是跌的轻

如果只看分红，茅台也是合理的，因为15%的增长，甚至几乎是永续的，每5年翻一倍，不考虑特别派系，现在股息率1.84%,15年之后就是14.74%，考虑进去这些，再叠加确定性，分红率不比任何标的差，况且现金也不会一直留在企业内，只要不乱搞，早晚发下来

山神是真神。再看茅台啥时候启动了。

茅台社会库存太多了 哈哈哈 去化很难 茅台减量提价… 等社会库存见底后 一瓶1万起 才是正道 但是去社会库存不知道怎么跟宗 可别超发了 茅台 我真是谢谢你了 你没年减少10% 坚持到一个新的平衡才是正道

当然便宜啦，纯现金对应24年业绩有4％回报，比国债高很多，目前十年期国债低于2.5%。茅台的估值我觉得30PE以上是合适的，即目前合理价值2100元。还有保守的10％的成长性。

继续，别停

这两年A股炒所谓的高股息股，搞的很多人一说股票就必说股息多少多少，这完全是和投资风马牛不相及。

可茅台分红率一直不提上去，虽然是股东但总感觉赚的钱里有一半不是自己的[哭泣]

与大众看法一致一般不太容易赚钱

你怎么知道我只看股息呢[大笑] 如果公司有回报率很高的投资项目，那我双手双脚赞成利润全部留存拿去再投资，未来赚更多钱回来。但问题是现在有的公司明明不需要大规模资本开支，但赚了钱就是不分给你，那么这钱和你有什么关系呢？只有最终能落到你口袋里的才是真正的现金流回报。与其可怜巴巴地祈祷它有一天良心发现把钱分出来，不如一开始在估值的时候就默认这钱不是你的。这是一种安全边际。