山神兄总结的很好，现在这个时机买长电、国投差不多就是2000年前买房子差不多，用最保守的估算这类股票内在收益率已经远高于融资利息了，毕竟全国水电资源是有限的，而国内已建及在建的开发程度已经接近80%了，从一定意义上来说是越来越稀缺。水电股是最适合基于自由现金流的FCFF模型来估算，如果考虑下半年到明年初收购向溪，用FCFF模型粗略测算：长电估算多年平均自由现金流超过400亿，WACC按8.6%融资利率算（不考虑普通股本扩张，即使按发行优先股承接负债收购，实际WACC应该更低），企业EV为4650亿，减去负债（计入优先股）约2650亿，实际2000亿的市值比较合理，也就是每股12员左右比较合理。当前估值明显偏低。同样用FCFF算$国投电力(SH600886)$ 国投也低估一半左右。个人当前融资满仓$长江电力(SH600900)$ ，成本6.4。愿与所有坚守长电的朋友一起等待市场理性的回归！@价值at风险 @丹书铁券@sosme