| 发布于: | 雪球 | 回复：17 | 喜欢：21 |
你的结论本身反而是做空铜的理由之一
1.中美脱钩，欧美需要从其他国家备份产业链拉动包括印度印尼越南在内国家的基建投资，进而拉动铜消费，这个理由充分。
2.但中国就尴尬了，中国铜消耗占比全球太高，如果基建和电网稍有点过剩，毕竟人口经济增长，出口都不支持继续海量投资。那么中国市场铜消耗的减量完全可以抵消全球其他国家的增量。
3.长期铜需求一定是增加的，但中短期中国市场对铜消耗的波动足以引发全球铜需求的震荡～
4.目前国内财政，市场需求，人口，存量基建规模都不支持铜需求增长。新能源车，风电光伏边际增量已经稳定，每年保持小幅增长，很难再大幅增量。
不用如果那么，去年房地产销售下降近40%，竣工面积下降15%，铜的消费还在增长，这么多新能源装起来，电网还能过剩，你明白自己在说什么吗，新能源、电动车相关的核心原料价格腰斩有加，会刺激价格敏感的国家增加消费，还是要看看事实动动脑子，这几年铜是大宗里最坚挺的品类。
销售面积下滑跟铜消费有什么关系？铜在地产开发跟竣工的确有关，但你也说了下滑15%，竣工下滑的大周期还没有到，毕竟开工下滑更多。
新能源车，电网投资，风光伏是这几年最大的增量。单以新能源车为例，新增量已经占到每年销售的40%，难道还能每年50%以上增长吗？
这两年电力需求旺盛，但不可能每年这样增长。人口负增长背景下城市化接近尾声也是事实。这两三年看好铜的投资者不计其数，我二年前就听到铜短缺，今年又有研报说25年后短缺。但事实不一定如人所愿～
投资者之间的分歧很大程度上在于维度上的差异～
铜比美元，人民币增值。保值。