2022-10-19 18:48
几类周期股还是有些不同。煤炭行业下滑,但受益于供给侧收缩(最好的模式)。化工复杂,对龙头来说施展空间更大,成长空间也更大(可以创造需求)。猪肉行业下滑,但集中度提升。锂矿行业上升,而且龙头在行业上升期更为受益(低成本)。
就个股来说,每个行业的龙头都有非常优秀的管理层,这种管理层对公司的影响也许大于行业本身。不能因为龙头优秀就认为行业好,反过来差的行业也可以出优秀公司。比如,猪肉是非常典型的周期行业,但牧原成长性却非常好。
展望未来,紫金、万华有望继续成长。由此想到海天金龙鱼,市场能在它们业绩低迷时坚守高估值,或许也是坚信优秀的管理可以克服困难,取得更好的业绩。