起初看起来有点不可思议,后来拿excel验证了一下。假如某股票每年派息1元,连续派息30年后价值归0,按8%折现率算出现值是11.26元;假如按相同的派息和折现率永续派息,股票估值是12.5,确实只差了10%。这个角度很新颖,点赞
再回头想,有多少生意,能够保证经营三十年不败呢?你看那些叫喊着研发费用化是隐藏利润的人,一个药可以持续卖三十年吗?即使可以,也早过了专利期,只要是好药,最后都是多家仿制成薄利。你看那些高科技,甚至电影投资,一部火了,都能投机。很显然,市场对于持续但是固定期限三十年,明显低估了确定性,高估了与永续的差距。
起初看起来有点不可思议,后来拿excel验证了一下。假如某股票每年派息1元,连续派息30年后价值归0,按8%折现率算出现值是11.26元;假如按相同的派息和折现率永续派息,股票估值是12.5,确实只差了10%。这个角度很新颖,点赞