中海油2025年折旧約820億元,利潤約1700亿元,经營現金流約2520亿元,資本支出1300亿,減掉約130亿勘探失敗費用,自由現金流約2520加130減1300等於1350億元,2026年利潤約1900亿元,折舊約900亿元,自由現金流的2800加130減1300等於1630亿元,未來分紅比例会大幅提高。
1.韩国发现大油田对中国海油的影响?
韩国新发现还是早期的,离量产还很早目前还不能确定。就是真实也是利好中国海油,因为属于东海边上,说明有附近有丰富油储。
2.AI影响?
中国海油也在加大投入AI 辅助勘探和开发。包括对CCS CCUS的帮助。
3.预计油价范围?新能源车突破50%对油的影响?
油价对公司没影响。秘书徐玉高说看好油价,目前油价80左右往下走比较难。俄乌冲突没解决油价很难往下走! 电动车目前占比太小,目前不会对油价有影响!汪董事长说油价没有预测准的,公司会坚持低成本生产来应对油价不确定性!中国石油对外依存度70%以上,新能源汽车不会对油价有影响。
4.中国海油不会投机但会做套期保利。
资本开支?石油资产折旧年限和实际使用年限差异?
25年以后稳油增气,把气提高。25年以后1100-1300亿资本开支,也会根据油价实际情况来做实际部署,预计未来几年维持较高水平。
公司按照最严格的SEC准则来执行,生产设备寿命跟储量资源有关,不是跟使用寿命相关,如果储量资源丰富 设施还可以升级。
5.石油需求构成分析?天然气规划以后的占比? 圭亚那油田价值?
石油燃料消费是动态的,2025年汽油柴油会是达到峰值,航空煤油还有增长,油化工是趋势。中国原油的生产量还远远满足不了需求,天然气也是一样。天然气发挥重要的桥梁和替代作用,油气并举,逐步增加天然气产量的占比,国内2025年力争达到30%,2035年达到50%。
圭亚那已探明110亿桶,目前生产能力60万/桶天,2027年达到130万桶/天。
其他两个问题,没回答什么有效信息。以上。
个人觉得中海油是比较让人放心的头部央企。
相对来说,出身好,实力强,垄断性,有成长,未来能见度高。
可能风险点:油价存不确定性。 投资有风险。
中海油2025年折旧約820億元,利潤約1700亿元,经營現金流約2520亿元,資本支出1300亿,減掉約130亿勘探失敗費用,自由現金流約2520加130減1300等於1350億元,2026年利潤約1900亿元,折舊約900亿元,自由現金流的2800加130減1300等於1630亿元,未來分紅比例会大幅提高。
而且,如果2025年后的资本支出平均1300亿,按2500亿经营性现金流净值,不仅自由现金流大幅度增长,公司想要保持2000多亿的现金不再增长就要每年把所有自由现金流全部分掉。而且几年后每年的1300亿的资本支出大概带来每年净增长15-20万桶每天的年化增产。
中海油2025年折旧約820億元,利潤約1700亿元,经營現金流約2520亿元,資本支出1300亿,減掉約130亿勘探失敗費用,自由現金流約2520加130減1300等於1350億元,2026年利潤約1900亿元,折舊約900亿元,自由現金流的2800加130減1300等於1630亿元,未來分紅比例会大幅提高。
感谢分享。董事长的话很务实很客观:油价不属于企业可控因素,企业只要追求尽量降低成本,提高效率,做好自己来应对就OK。
“天然气发挥重要的桥梁和替代作用,油气并举,逐步增加天然气产量的占比,国内2025年力争达到35%,2035年达到50%”
莫桑比克深水,與巴西、圭也那類似地質
堅持低成本。風險碪探,20%成功,但必須要做,儲量物質基礎
派息比率?3年承諾後看現金流情況
感谢孟总分享,祝投资顺利,端午安康!
25年以后稳油增气,把气提高。25年以后1100-1300亿资本开支,也会根据油价实际情况来做实际部署
中国原油的生产量还远远满足不了需求,天然气也是一样。天然气发挥重要的桥梁和替代作用,油气并举,逐步增加天然气产量的占比,国内2025年力争达到35%,2035年达到50%。
圭亚那已探明110亿桶,目前生产能力60万/桶天,2027年达到130万桶/天
圭亚那未来三年增产117%
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谢谢分享,两点
1.天然气后续大力发展,降低油价波动影响
2.圭亚那产能继续提升,产能提升100%+
海油朝着稳定发展继续前进
25年后1100-1300E资本开支,满脑子想到的都是提高分红率