最近发生了两类事件，对全球格局都将产生重大影响，对投资也会产生根本性的影响。
牛市需要故事，这两类事件都酝酿着振奋人心的伟大故事。
第一类事件是人工智能的突破性发展，我认为这标志着新一轮康波周期即将开启。
之前文章总结过已经发生的五轮康波周期，第一轮是1770年代的蒸汽纺织，第二轮是1820年代的蒸汽火车，第三轮1870年代的电灯电话和汽车，第四轮是1920年代的电视冰箱和飞机，第五轮是1970年代的微软和苹果，本轮人工智能革命是第六轮康波周期。
这显然是一个非常宏大的故事，所以最近A股炒作的异常凶猛。
第二类事件是一系列的，诸如：
在中国调解下，沙特和伊朗和解；中国与阿拉伯联盟关系升级；一带一路扩容，在亚洲大陆的影响力持续增强；越来越多的国家在与中国贸易中采用人民币结算；美国在全球的影响力衰退，中国在全球的影响力增强；欧佩克+携手削减原油产出，以原油为武器，与美国对抗。
拜登上台后，虽然表面上痛斥特朗普的国际政策，实质上继承了其精髓，美国优先，对其他国家的支援力度仍然位于低位，战略收缩。中国则趁机战略扩张，填补美国收缩后的空白，国际影响力发生质变。
美元霸权衰落后，会导致大宗商品上涨，在全球贸易中的货币地位提升。中国用工业品换商品，逐渐甩开美元这个中间渠道。
大国崛起、万邦来朝、东升西落、美元衰落、人民币国际化、一带一路、工业品换商品，这也是一个非常宏大的故事。
围绕这个故事能炒作的，是央国企、大宗商品、基建等中特估领域。
那么，中特估与人工智能，究竟哪个是主线？
我的理解，这三年的主线是中特估，理由有三个：
一是东升西降，中国主导的大国崛起、万邦来朝逻辑将成为主线，美国主导的人工智能受制于美国影响力下降，不太容易成为主线；
二是人工智能的突破处于初期，虽然潜力巨大，但当下并没有太成熟的产品，一切都处于摸索之中，尚不能对经济运行产生重大影响，需要时间来培育；
三是通胀大概率会卷土重来，美国经济并没有什么实质性问题，中国正在温和复苏，欧佩克+联合减产，估计很快通胀就会掉头向上，全球流通性重回紧缩，科技股会被压估值。
但三年之后，进入下一轮经济周期，人工智能就将成为主线：
一是经过三年的培育，人工智能的产品将逐渐成型，在各领域都将产生重大影响，由概念转为切实的业绩；
二是随着人工智能的蓬勃发展，大量白领失业转为蓝领，美国蓝领紧缺的局面会明显缓解，通胀将进入下降通道，有利于科技股拔估值；
三是东升西降的趋势将被打断。
中国最近三年国际影响力将大幅上升，但这需要付出巨大的成本，美国影响力下降，是因为执行了美国优先的战略，降低对外支援。与之对应，中国内部的经济问题将加剧，美国内部的经济问题将缓解。
中国这一轮温和复苏，是通过强推基建来实现的，这将导致贫富分化进一步加大，而美国的贫富分化却在缩小，中国的经济结构恶化，美国的经济结构趋向平衡。
人工智能的科技革命发生在美国，美国通过芯片封锁、科技交流封锁等手段，抑制中国在人工智能领域的追赶，目前看起来很有成效。
中国战略向外、成就虚名，美国战略向内、修炼内功。
从国际影响力来看，东升西降；从内部效率、经济平衡度、民生福祉来看，则完全相反。
世界第二想要翻盘世界第一，最好的方法是引领新一轮科技革命，美国如何翻盘英国的？1870年代的电力和内燃机革命，主要发生在美国，美国才一跃成为世界第一，此后两轮科技革命都是由美国主导的。
历史上有很多次世界第二翻盘失败的案例，都是因为世界第二依赖于旧时代的手段，想通过更强的生产效率、更强的组织能力去翻盘，在新一轮科技革命发生之前，这的确很有效，一旦新一轮科技革命来临，降维打击之下，这些手段就不太管用了。
总结：
这三年投中特估，旧一轮康波周期的结束；
下三年投美AI，新一轮康波周期的开启。