| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：0 |
二级市场概率比赔率重要，这点和一级市场不同，比如空调在战国时代，增速很快，但是判断赢家是谁不容易，等到格力美的跑出来的时候，行业增速已经变慢了，但是龙头公司的增速依然保持，在二级市场依然可以取得非常好的长期收益，确定性还非常高。我自己感觉现在去超市零食区，主要是挑品类而不是挑品牌。但是我买水，买饮料，买巧克力，买糖，买糕点饼干，都是看品牌的，当然也可能是我落伍了。在一级市场看零食品牌，主要也是抓他们的爆发前期入股，等一个品类大家都看出来是好赛道了，一堆竞对涌过来。现在渠道变革很快，对品牌商既是机遇也是挑战。当然零食是好行业，我会继续跟踪学习。
许多人对休闲零食的第一感觉就是，竞争太充分了，没有护城河，同质化产品等等。大家这些年，被所谓的价值投资教育的太多了，似乎只有茅台这种商业模式好的公司才有投资价值。我觉得投资不是这样做的
您说的这个，是我之前总结过的一个东西。消费品牌的发展，一般经过高爆期，发展期，平台期和成熟期。我个人做消费的投资，倾向于在高爆期和成熟期寻找标的。因为中间二个阶段的赔率都比较差，市场往往会过于提高这两个阶段的预期，而实际往往不尽如人意。高爆期有成长和新品导入的爆发性，成熟期龙头公司占尽各种竞争优势，相对更好些[抱拳]