$第一共和银行(FRC)$

美国银行倒闭的规律，我们之前介绍过：它们通常会选择星期五，再把消息传出！
为啥呢？
因为周六和周日，是休息日啊！
股市什么的，都不开市啊！
对市场冲击就小。
所以美国的监管机构，特别喜欢利用这两天的时间空档，来处理银行倒闭的问题，等到周一时，这个被处理掉的银行，就可以改头换面，“重新做人”。
第一共和银行不行的消息传出，是在当地时间4月28日，正好星期五。
今天呢？
美国和我们时差10多个小时，也已经到5月1日，算星期一了。
现在呢？
乘着这两天的空档，整个银行倒闭到“重生”的“三步走”流程，也走完了：
加州金融保护与创新局同意接管；
联邦存款保险公司被指定为接管人；
摩根大通收购第一共和银行。
这件事怎么来形容呢？
我们之前就说过：现在美国的银行，尤其是一些中小银行，随着美联储加息，基本上都变成了一个个雷，而且还都用一根根导火索连着！
所以美国的相关部门得干嘛呢？
它们得不断地，不管用浇水，还是手掐，把已经爆雷的银行和其他银行之间的导火索，给掐断！
免得引起连锁爆炸！
所以这次，它们利用这个周末，利用银行倒闭的标准化操作流程，又把导火索掐断了一次！
于是一个问题来了：接下来，会不会有下一个银行？
这又得剥开第二层洋葱。
还是先说结论吧！
答案是：会的！
为啥呢？
因为美国很多中小银行，和已经倒闭的硅谷银行、签名银行，还有这次的第一共和银行一样，都买了不少美国国债债券。
这些债券可都是量化宽松时代发出的呀！
所以利率极低！
美国过去10多年，可一直在搞量化宽松，利率极低的呀！
习惯成自然。
自然成惯例。
时间长了，大家普遍都觉得：这种低利率，基本不可能再变了。
什么一种感觉呢？
有点像前些年买房子，不说全部吧，至少相当大一部分人都觉得房子买了，就是赚了。
结果呢？
万没想到：在去年3月，美联储突然加息了！
还是暴力加息！
这种暴力加息，造成什么一个结果呢？
因为大家都买了美国国债，情况差不多，就以硅谷银行为例吧！
这家银行的投资风格，凭良心讲，还是挺谨慎的：它买进了一些非常保守的金融产品，包括美国国债，按照当时的情况，绝对不会亏的那种，整体年利率有说1.6%，也有说1.73%。
反正不高，风险极小。
它当时要给储户的年利率，是多少呢？
大约是0.25%。
这中间就有利差了嘛！
照理说，这种投资肯定是赚的呀！
而且因为很长时间，都是低利率，都是银行放水的状态，所以这10多年来，搞企业经营的人，算它资金成本时，就一直都是按照很低的利率，或者干脆按零利率来算的。
而且以此为基础，把钱借出去了，或者买了长期债券、投资组合之类的东西。
结果好了，你美联储突然加息到4个点、5个点，而钱银行贷出去呢，不少就要6到7个点，甚至更高了。
有些银行发出的信用卡，年利率甚至都到了22%，简直是高利贷。
对这些银行来说，就傻眼了：美联储这突然一加息，它资金成本就起码到5%。
它之前买的那些投资组合，年收益率还不到2个点，怎么覆盖得了？
稳赚瞬间变稳亏。
还有更惨的事：美联储加息，都加到这么猛的地步了，储户还能接受按原来的利率来存款吗？
显然不能啊！
那怎么办？
他们就要把钱取出，存在利率更高的银行里！
这段时间，美国银行在干嘛？
高息揽储！
非常疯狂！
到什么程度呢？
连苹果这种浓眉大眼、做手机的，都抛弃了当铺思维，开始加入了！
前段时间，苹果推出了一款美元储蓄账户，化收益率高达4.15%！
简直就是美国版的“余额宝”！
你要是这些中小银行的储户，会怎么想？
肯定是赶紧把钱从银行里取出来，赶紧存到这些利率高的银行里去嘛！
这就容易造成存款流失，甚至造成挤兑嘛！
所以现在美国银行，那是处处地雷！
一大堆！
绝对不止这3家倒闭的银行！
说到这里，有小伙伴要说了：硅谷银行、签名银行、第一共和银行，美国人不都是操作成功了吗？
今后就按这种办法操作呗！
看到一个银行要爆雷了，就赶紧冲去，把导火索给掐了！
这种办法，可行不可行呢？
这又得剥开第三层洋葱。
我们不妨来看：美国现在能救这些银行的，有哪些可能的机构？
一是美国财政部。
它都快到国债上限了，自身难保，根本就出不起钱。
二是美联储。
它也尽力了，像硅谷银行出事时，它就非常激进，搞了个BTFP政策。
这政策简单来说，就是：你现在的债券啦什么的，值多少钱，我美联储不管。如果银行破产了，你只要把它们拿来，我就按面值给你兑现！
差不多是跟银行说：你们搞投资，亏了，我承担；赚了，你们拿去。
简直是完全托底，让银行包赚不赔。
人类金融史上，前所未有的好事！
消息传出后，连英国《金融时报》都看不下去，臭骂道：美国监管机构公布的救援方案显示，“资本主义正在我们眼前崩溃”！
为啥连《金融时报》都要骂呢？
因为在全世界，央行从公开市场购买主权债券或者其他债券的事，确实不少，但人家一般采用的是“现代抵押品估值法”。
啥意思呢？
就是央行在收购这些债券啦什么的，在计价时，应该怎么来算呢？
按市场价格！
不是它的面值！
甚至有时候，央行出的价，还会比市场价格低一些！
因为按照相关理论，央行在干这种事时，必须尽可能地保守和谨慎！这样才能降低道德风险，来维护金融纪律！
连这种烂操作，都赶出来了。
不能说美联储不努力了吧？
但它能干的，最多也就到这里了，因为要是再干下去，市场对美元的信心，恐怕要崩溃了。
所以，这个重担就得落到美国联邦存款保险公司身上去了。
这家公司设立的目的，本身就是为银行存款提供担保。
但这家银行有多少资产呢？
硅谷银行爆雷前，有1800亿美元。
处理它的事，消耗掉230亿美元。
之后赶上签名银行爆雷，再次消耗掉一笔钱，但数目不详。
然后呢？
又赶上这次第一共和银行的事。
再消耗掉130亿美元。
所以它现在的资产，最多也就1500亿美元的样子。
但它要覆盖美国银行负债，有多少呢？
说起来吓死人！
7万亿美元！
这么来形容这事呢？
美国联邦存款保险公司好比一个小水池。
第一个草堆着火时，从它里面抽水，把火给灭了。
然后第二个草堆着火了。
再从它里面抽水，把火给灭了。
但是呢？
下面等着抽它水，去灭火的草堆，将会很多！
到时候它还像现在一样，有足够的水吗？
再来几个，就没有了！
一旦它也没水了，就只能眼睁睁地，看着银行连环爆了！
说到这里，又有小伙伴要说了：这种救银行，只是治标，难道不能来个治本的办法吗？
到这里，又得剥开第四层洋葱了：有过机会，但错过了。
为啥这么说呢？
我们在前面说过：美国这些银行为啥爆雷？
从根本上来讲，是因为它们太习惯长期的低利率环境了，结果美联储突然加息，它们措手不及。
那美国低利率的环境是怎么来的呢？
这事我们之前也讲过好几次：美国打赢冷战后，一时间觉得天下无敌，自己想干啥就可以干啥，狂喜之下为了华尔街能更快更好地赚大钱，搞了很多金融创新，结果引发了2008年的次贷危机。
当时的美联储主席是伯南克，去年获过诺贝尔经济学奖，他搞出了一种理论：量化宽松。
因为情况紧急嘛，就拿出来用。
伯南克用的办法是：美联储拼命印钞票，然后把它们泵入美国的金融机构。
结果就是：危机暂时被压下去了，美国却受了内伤。
但这病，也不是不能治。
按伯南克自己的理论，危机过后，他就应该赶紧收水，搞出一场经济衰退来，让该倒闭的企业倒闭，该失业的人失业。
简单来说，就是来个“市场出清”。
但人这玩意儿，你在台下，吹吹理论，那是很容易的事。
你在台上，要他真干，那就得考虑很多事了。
伯南克只是美联储主席啊，他真要是搞出一场经济衰退来，让该倒闭的企业倒闭，该失业的人失业。第一个跳出来臭骂的，肯定是当时的美国总统奥巴马啊。
他当时才第一任，要是真按伯南克的话去做，第二任还用选吗？
就算2012年竞选第二任成功，奥巴马也不可能让伯南克去干，因为他后面，克林顿的老婆希拉里正跃跃欲试，准备当美国历史上第一位女总统呢！
于是，这事就拖下来了。
直到2014年伯南克下台，他都没怎么收水。
然后呢？
又赶上特朗普上台，美国拖着病体，和我们打了场贸易战，受伤更重。然后船漏偏遇连夜雨，疫情又来了，美国只好启动核动力印钞机，这伤就成绝症了。
对自己的情况，美国人非常心知肚明。
它也知道：这病要是再拖下去，恐怕就要自爆了！
怎么办呢？
它发起了一场“金融超限战”！
这战怎么打的呢？
拜登和他那批人绝对能称得上是胸有成竹，有条不紊。
大致来说，分三步走:
第一步是装傻。
拜登上台后不久，美国通货膨胀就起来了。
就有人问财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔：之前水放得太多了，会不会通货膨胀啊？
他们俩不约而同，装出一脸懵的样子：什么通货膨胀？
这两人，是美国金融界的顶级专家啊！
人家一脸懵，很多人马上觉得，不是人家装，是自己傻。
过了一段，通货膨胀起来了，还挺猛的样子。
又有人去问他们了。
他们俩又笑呵呵地，一副漫不经心的样子：放心啦，这种通货膨胀，是暂时性的！
但在背地里呢？
美国在干第二步：拱火！
想尽办法，让俄乌之间，发生战争！
拱火拱到什么程度？
看这个人就明白了：雷兹尼科夫，现在的乌克兰国防部长！
他原来是乌克兰副总理！
2021年11月，他主动要求降级，当了国防部长！
之后俄乌之间，就经常出事了！
去年2月24日，俄乌开战。
第三步呢？
但俄乌开战之后，耶伦和鲍威尔两人突然把脸一抹，换了副嘴脸：我们美国的通货膨胀，那可是相当地厉害啊！
怎么办呢？
恶病得用猛药治！
暴力加息！
所以在美国宣布加息之后，我们当时就说：这是它在对全世界发动了一场“金融超限战”：挑起俄乌战争，让避险资金都往美国跑；加息缩表，让逐利资金也往美国跑。
目标是谁呢？
最先很可能是我们。
我们房企，当时借了不少外债，其中很多是以美元计的。
它很可能想利用这种暴力加息，造成突然紧缩，冲爆掉我们的楼市。
结果呢？
我们这边发觉不对劲，抢先下手，对房企动手术。
美国暴力加息时，我们不但没跟着加息，拼着暂时汇率下跌，还搞起了逆周期，开始放水！
这一年多来人民币兑美元的汇率，能感受到中间的惊心动魄吧？
能这么干，很能显示经济实力。
美国就没办法了。
所以呢？
就只能把目标转向自家小弟，也就是欧洲、日本和韩国了。
结果它们果然承受不住，都出问题了。
但这能就救得了美国吗？
不能。
因为上面讲过，美国这病症，实在太老了，也太重了。
搞“金融超限战”，类似金庸小说里的七伤拳，伤人也伤己，所以对美国来说，它的时间窗口很有限，差不多只有1年多一点的时间，在这段时间里，它必须在内伤发作之前，做到吸干小弟，治好自家的内伤。
所以对美国来说，这是拼死一搏！
结果呢？
大家现在也看到了。
在这1年多的时间里，欧洲和日韩，确实遭受了重创！
但美国没能完成吸干它们的目标！
而美国自己积累已久的内伤，却开始发作了！
最近这两个月，美国为啥银行不断爆雷？
就是内伤发作的先期征兆！
事情发展到了这一步，美国就极度尴尬了！
它能怎么办？
能选择的空间，非常有限！
一种选择是既然事情都到这一步了，那就干脆一条道走到黑，咬紧牙关，和欧洲、日韩死磕到底，继续加息！
说不定欧洲和日韩会先倒呢？
那美国岂不就能大快朵颐了吗？
但这种选择，风险非常大。
因为美国这些银行，为啥爆雷？
就是因为美联储加息啊！
如果继续加息，岂不等于觉得一个超级大的火把，在炸药堆里乱跑？
一旦失手，可是会把美国炸上天的节奏啊！
另一种选择呢？
那就是美联储认怂，结束加息，掉过头，猛烈地搞降息，猛烈地搞开闸放水。
这种办法，会让美国病症更重！
更无药可治！
俗话说：好死不如赖活着。
它至少比现在就死，就自爆掉要好啊！
近段时间，第一共和银行股爆掉，美国股市为啥上涨？就是不少机构在赌：美联储这次会认怂！
说到这里，可以来个总结了。
第一句话是：留给美国的时间，真的不多了。
它必须作出决定：究竟是拼着自爆的危险，去搏一把命；还是放手认怂，换能多活一段时间！
再过3天，美国当地时间5月4日，美联储要开议息会议，它就得作出！
第二句话是：不管3天后美国作出什么选择，这次它都败了。
我们前面说过，美国利用俄乌战争的机会，发起一场“金融超限战”，但它内伤太重，所以时间窗口很有限，差不多只有1年多一点的时间。
现在时间已到！
但它的目标没能实现！
现在它只能在快速自爆和再吃一剂猛药，然后慢慢等死之间，选择一个！
什么叫末路狂奔？
这就是！
第三句话是：对美国，我们现在根本就不用理它。
近段时间，美国人突然变得非常“热情”，这个放话说要想来我们这里，那个也放话说想来我们这里，甚至还说出不会和我们脱钩之类的话来。
这些放话，在某种程度上，是美国人的自救之道。
不管是经济，尤其具体到金融，其实挺讲究“信心”这两个字的。
他们其实所想的，无非是借着来我们这里，给自家的市场加点信心，为今后不管是继续加息，还是放手认怂，多加一点筹码。
理它，就是白白给它送牌，但大家好像没这么好的交情吧？
还是把大家最熟悉的那句话加上吧：拜登和他的那批人哪，总是胸有成竹、有条不紊地把所有事都搞砸。