丘吉尔说过:“不要浪费一场危机”
开年后第一周，完美的诠释了丘吉尔的这句话。各指数连续的快速反弹，几家欢喜几家愁。有些人快速回血，有些人赚了指数不赚钱。连胡锡进都被造谣已经回本，吓得他连忙出来辟谣。毕竟现阶段回本就是站在散户的对立面。懂流量的人都知道，本质上做号就是要给到读者情绪价值。老胡既然选择了站在散户的角度就不能轻易说自己赚钱。保持浮亏状态更能带动话题贴近散户。老胡投资60万切入股票赛道后且不算商业活动价格提升，单每次发文产生的全文阅读广告分成，应该早就回本还有赚了。以为他回不回本
网上有数据称去年底到现在市场销户高达6900万户，这个数据不知道是怎么来的，相关讨论也被感叹号。其实中登公司从去年八月后就不再更新投资者统计数据，这也让好事者造谣的机会。不过从实际身边看到的情况，去年确实有很多老股民受不了销户。无论是中产还是新一代年轻人基本上都被搞怕了，这让老胡的作用就显得很重要。毕竟，资本市场最大的作用不是让大部分人富起来，而是解决融资问题。
一起来回顾下本周新闻热点消息
量化开盘砸盘被处罚
农历新年后第一个交易日开盘就卖出12亿的宁波灵均量化，明确了现在确实是在救市阶段，有的是行政手段处理这些想做国家队对手盘的人。从灵均自己测算的这次极端风险事件的概率是在15个标准差之外，简单地说这个概率意味着事件出现的概率无限趋近于零。。。。基本无解。但反过来想，风波过后流动性抢反弹的效率也是极高的。因此市场中有些个股走出新高度。同时监管也说不干扰市场行为，也就给资金留下炒作空间。这样一压一放，借助市场自己的力量完成对小微盘股的超跌修复。
换证监会主席后的首周表现
很少有市场把换人当做利好，但是唯独中国市场是这样。这一方面是中国人的青天情结，另一方面也是中国的政治生态决定的。虽然换人在长期看只能算是中性，因为每任监管者都是有自己阶段性使命。但换人确实是一个明确的转折。至少在中国官场思维中，这即是承认错误，也是释放信号。
兴业银行突破新高
之前周评点评过这个操作，本质是神仙指路，现在事后验证确实经过一段时间小步慢涨，已经突破阶段新高。这个其实是三方面因素决定的，一个是无风险利率下行，第二是国企市值考核，最后一个因素是取消了银行保险机构的外资股份比例限制，包括取消外资参股、收购、增资金融机构的股权比例限制。现在外国资本可以持有银行保险机构100%的股权，实现完全控股。所以银行股现在是一个价值重估的过程。多路资金已经一直在买进。
湖南掀起解放思想讨论、浦东新区支持外籍人士担任公职
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小微盘火场论
逼空姐李蓓又来发文了，这次是叫人别回火场，是因为她自己在火场里赚麻了吗？不然的话这样来回刷脸，以后发行募集不了产品咯。那小微盘股真的就成火场了吗？其实也未必。小微盘股最大的问题是流动性困境。只要流动性修复，本质上还是投资风格的问题。很多人会把大盘权重和小微盘概念股对立起来。两者本质上没啥区别。君不见，潮水退去万亿宁德千亿中免一样腰斩再腰斩。权重蓝筹杀人不用刀，但是刀刀致命。大小盘切换更多是赛道拥挤度和风格转换导致的问题。
经过这波无差别杀跌后，现在小盘股里机构和大资金都被深套，现阶段是他们自救的过程。而对于场外资金来说，在超跌小盘股上吃一口大肉，比去沪深300上接盘国家队更划算。另外做多中证2000的风险敞口现阶段是没有完全能覆盖的对冲工具，既然量化交易局部限制现货卖出，市场上后面会不会演化成类似2014年那样做多小盘成长然后空IF的套利模式，也未尝可知。
新质生产力和设备更新周期
农历新年前的新质生产力概念和本周中央财经委会议提出的鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新是前后呼应而统一互补的关系。只顾构建新质生产力而不解决消费需求的问题，提升了生产力也是无效的。现在中国消费端遇到的问题不只是生产力的问题，中国制造业放在世界上都是有竞争力的。唯独就是消费需求不振导致的内卷又不盈利。所以在一方面加大出海的同时，自己推动新一轮设备更新周期就很有必要。
在去年国务院印发的促进消费通知中早就有提到通过国标强制更新。今年更是直接明确提高物流设施和耐用品。这里衍生出来的投资机会除了家电设备制造商，还有循环经济的回收拆解商。因为有更新就有淘旧，淘汰回收也是门生意。我们国家早年也是接受消化很多发达国家淘汰的电子设备。这里是针对实体而言的商业机会。另外，2016年后的新能源车很多电池也差不多到了可以报废的年限。
sora和人形机器人
这次sora横空出世，带来的震撼很大。但看上市公司投资者交流平台各科技公司的回答就知道这次不一样，都在顾左右而言他。连最会蹭的公司都只敢说在和微软开会商量中。中国科技企业集体噤声，无他，只因这次sora没有开源。不像之前GPT是开源的，中国工程师可以快速跟进。所以现在这个概念涨的都是前期炒作过的超跌股和算力cpo。这属实是肌肉条件反射了。
反而是去年同样炒过的人形机器人，不仅中国本来就有相关产业链公司，而且很多技术也是开源的。中国企业想要开发跟进还是有可能的。而且人形机器人产业突破本质是大规模工业量产成本问题，这个随着行业龙头杀手级产品出现后就会迎来渗透率拐点，那就是另一场资本盛宴了。但是sora引爆的文生视频或者说“世界模型”则是另外一回事。现在美国的科技公司内部也在互相竞争。sora就是压着谷歌的新模型Gemini 1.5发布的时间出来。接下来还有GPT4.5将要发布。
对于中美人工智能的差距，高层也是清楚的，所以也急了。国资委开始叫国企下场“大炼AI”。说到底就是让国家资本变相花钱砸算力硬件。国企受限于“一利五率”考核，在资本支出方面是很保守的，现在国资委开了AI这个口子，也是一个不错的支出渠道。如果没有国企采购支持，国产的算力芯片和相关产业链就没有应用场景和营业收入。这是无奈之举。就像很多人会疑惑怎么有些上市公司明明是安防公司，结果又说自己是AI驱动。现实就是如果没有应用场景和G端采购，这些技术研发根本难以维持。这波国资委下场呐喊后，今年人工智能公司的业绩应该增长，而不再是纯概念炒作。
回到具体行情分析。
反弹还没结束，超跌股现在还没遇到之前的主要的指数套牢区间，而经过开年第一周的充分换手，第一波底部抄底的人和第二波进场的人完成了接力。这也是市场指数继续强势不跌的原因。说到底，矫枉必须过正，之前指数杀跌深度力度实在太大，短时间内不把指数修复到过热状态，吸引场外观望资金怕踏空而冲进来，是很难称之为一次成功的救市。所以建议有持仓的继续躺平享受上涨或者择机补仓。等到分歧转一致后再选择调仓换股才是比较好的策略。市场在轮动修复中，来回切换反而可能会踏空。