关于估值：
脱离生意模式谈估值是虚妄的，任何一种估值模式都有缺陷，与其研究精确地估值，不如研究买点和卖点，更有操作性。
个股的长期估值中枢，是市场多方力量博弈的结果，而不应该是投资人先入为主的看法。过于看重估值，是对市场的藐视，而敬畏市场，才是投资人应有的态度。对不熟悉的个股，即不要轻言贵了，也不要盲目讲安全边际与便宜，可以看后视镜研究历史，但要永远向前看做价值判断
估值是锚，趋势是帆，估值是科学，而趋势是艺术。价格围绕价值进行波动，价值偏离太远，必然会有均值回归。
同样估值，不同的板块涨幅差异巨大，是因为阶段不同，预期不同，既有商业模式的差别，也有趋势的作用，股市的运行，很多时候是一种心理活动，是一个非常复杂的生态系统。
继续向赢家学习之旅，待会出发去深圳，拜访老朋友，也是近3年在雪球收益率最高基金经理之一。