持有万科的逻辑：房子，现在大家更多地将它视作投资品，用来发财的，其实这只是最近二十才有的事。之前两千年，房子是作为长周期耐用消费品出现的，所以揭开眼前的迷雾，从消费品的角度去分析这个行当，最终能留下的企业应该是个什么样子？品牌、口碑、还是性价比？A股的房地产企业里，我觉得最有机会笑到最后的就是万科。为什么？万科的财务是相对保守的，万科的嗅觉是相对灵敏的，政治敏感度极高，万科的文化是相对开放而又兼容并包的，万科的体制是现行环境下最优的所有制结构，地方国企控股，职业经理人具有充分的管理空间，激励手段丰富而有效。总的来讲，要投A股的房地产行业，万科是第一选择，没有之一。 目标：以万科目前的管理能力和盈利能力来说，市值破万亿之前都可以安心持股。 风险：上述万科的核心优势发生了逆转，那么风险就会来了。比如：财务开始变得激进，所有制结构发生了变化，又或发展方向偏离了主航道……