诺普信逻辑记录

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诺普信23-24产季蓝莓均价62元/公斤,产量2.5万吨,成本40元/公斤,以此计算净利5.5亿。一季度农药盈利8000万,接近15年水平,蓝莓盈利4.5亿,减值影响+其他水果亏损,导致一季度总利润4.5亿。这样看二季度蓝莓基本没有利润。

预测:二季度农药+蓝莓净利润1亿,三季度亏损和其他减值和四季度蓝莓利润(1亿)抵消,24年总利润5.5亿。

25年预期:产量增加、扩产阶段折旧及资本开支仍然很大,因此预计成本40不变,今年公司持续强调没卖好,应该是第一次面对大产量导致渠道和采摘组织存在问题,需要有一个摸索过程,个人判断这影响了均价,但明年产量增加又对蓝莓价格产生冲击,两者抵消预计均价62不变,预计产量4.5万吨,则蓝莓净利润为22元*4.5万吨=9.9亿,假设农药+减值+其他亏损=0,

预计24-25年产季净利润10亿,25年4季度利润应大于24年4季度,所以25年净利润>10亿,市值给10-15倍,100-150亿市值。

后续主要跟踪变量为:产量对蓝莓价格的冲击情况。

极限压力测试:假设$诺普信(SZ002215)$ 诺普信蓝莓均价变为55元/公斤,则蓝莓净利润为15*4.5=6.75亿,假设估值按照50%分红率,4.5%股率,市值可维持75亿,没有亏损风险。

全部讨论

06-26 14:37

极限压力测试为啥定在55?上上个产季均价可只有52哦

我有个问题,同花顺显示诺普信股利支付率是64.46%,为啥不按64%算

2.5亿吨?疯了都疯了

大街上现在蓝莓多少钱一盒?搞不懂还在这做啥梦。

不动脑子的嘛?公司说的那么清楚,产量增加五成,销量只增加两成!

06-24 14:07

亩产不到1万吨?

06-24 10:58

销量也是2.5万吨?