【21家猪企点评之3——新五丰VS华统】
二者都是高纯度猪企，皆聚焦于养猪，前者国资系，后者民企；二者皆为2022年首次站上100万出栏，2023年突破200万出栏，同比增速极快，不料将量放在了低谷期，对自身元气杀伤不小，负债率先后突破70%，后续若无融资加持，增速基本难以维系，好在债务结构较优，提供了一定的安全垫。
1.养猪盈利能力(售价 - 成本)：华统优于新五丰，前者净资产19亿，2023年出栏230万+；
2.融资成本/债务结构：新五丰优于华统，前者净资产27亿，2023年出栏320万+；
共性：过去3年出栏增速极高，未来增速不确定，主要受负债所限。
$新五丰(SH600975)$ $华统股份(SZ002840)$

【21家猪企点评之4——神农VS东瑞】
二者都是高纯度猪企，聚焦于养猪，皆为近3年上市，同为效益领先型猪企。
效益领先：神农依赖低成本，东瑞依赖差异化市场，前者优势在成本，后者优势在销售。
后发优势：本轮超长生猪低谷期间二者出栏量有限，元气损伤较小，使得二者具备较为充足的财务资本支撑后续扩张，从资本支出来看，二者已经加大扩张马力，目前神农出栏业已体现，东瑞出栏会延迟反映；
共性：未来2年二者出栏增速大概率会霸榜行业。
说明：猪圈五虎(东瑞、华统、新五丰、巨星、神农) + 牧原乃A股最纯的6家猪企。
网页链接
$神农集团(SH605296)$ $东瑞股份(SZ001201)$

【21家猪企点评之2——巨星VS神农】
二者都是高纯度猪企，皆聚焦于养猪且以PIC体系为主，位列成本第一梯队。
巨星是新起之秀，披露颇不透明，仔猪占比较高，净资产约27亿(商誉6亿)，23年出栏267万头；
神农是深耕之王，披露非常透明，出栏肥猪为主，净资产约42亿(商誉0亿)，23年出栏152万头；
神农未来2年肥猪出栏量大概率会超过巨星，且其财务冗余空间更大。
$神农集团(SH605296)$ $巨星农牧(SH603477)$ $

新五丰来个详细分析呗

想问一下，香港那边的猪价和内地同步吗？

【21家猪企点评之1——牧原VS温氏】
从净资产收益率来看，牧原总体上还是优秀不少，盈利进攻性会更强；
从财务稳健视角来看，温氏总体上更加游刃有余，盈亏波动相对更小；
进攻看牧原，稳健看温氏。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$

跌一个星期了，够打脸吗

预测一年内不会再有定增

我感觉是中枢低斜率上涨，但是二育会让波动变大

400亿