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天邦爆出预重整前，个人私下预估它应该是能够扛到一季度的，但很遗憾并没有。
天邦其实去年初就已在大刀阔斧地缩减人员(断臂求生)，力度比傲农大得多，最后仍失速崩盘了。
现在有不少声音认为还会再倒几家，倘若如此对行业去化绝对是重大利好，但可能性大不大呢？如果不考虑其它因素，单从负债水平看，第二梯队与第一梯队(已崩盘的4家)还是有段距离的(整体负债率约差15个百分点)，直接杀到第二梯队还需要段时间，但是在杀到第二梯队前会先干掉不少该生存区间下的散户/中小场，该区间的数量占比应该已能让周期反转。
那么不同点在哪呢？私以为是融资环境，这个前后是有区别的，就是说尽管负债率低十几个点，但融资端环境的快速收紧是有可能导致第二梯队猪企资金链提前断裂，不过还需观察，一季报会是个关键时点。
$金新农(SZ002548)$ $新五丰(SH600975)$ $新希望(SZ000876)$
#猪肉板块# #猪周期#
引用：
2024-03-27 00:00
愈发有种感觉：板块已处于爆发的前夜，预估一季度上市猪企现金流量表呈现形式为：融资净流入收窄，投资净流出显著收缩，经营净流入处于紧平衡状态(或流出)。
#猪周期# #猪肉板块#
$牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ $东瑞股份(SZ001201)$

精彩讨论

晚舟夕照03-27 12:18

可能，这个故事在前面猪周期底部的时候发生过。不过不要太指望去化的力度。由于去年9-10月开始的生产能力的短期下降。存栏的猪已经下降的很厉害了。我预测4月出的一季度存栏数据是四年新低的。
可以去看看搜猪网冯永辉的观点，3-4月的反季节上涨是极度不正常的。因为库容和屠企资金链关系，屠企今年是没办法做分割入库的。在即时消费同比大减（去年是增库容，今年是降库容）的情况下，猪价仍然出现反季节上涨，等到消费回升，库容降到一定比例，猪价就要一飞冲天了。$牧原股份(SZ002714)$ $新五丰(SH600975)$ $天邦食品(SZ002124)$

晚舟夕照03-27 15:12

成本17000以下的怕啥，对不。
今年3月涨是很反常的，22年都没有过。不是缺猪不会这样的。现在耐心的等冻肉出库。
库容降到一定比例就会停止出库了。搞不好还有继续涨增库去和鲜销抢肉的。
博弈一定要想好相关方的行为逻辑。$新五丰(SH600975)$ $天邦食品(SZ002124)$ $牧原股份(SZ002714)$

晚舟夕照03-27 15:08

本来就是博弈。启动点太早了。
要是借着重整往下深调一波就有博弈价值了。

全部讨论

晚舟夕照03-27 15:12

成本17000以下的怕啥，对不。
今年3月涨是很反常的，22年都没有过。不是缺猪不会这样的。现在耐心的等冻肉出库。
库容降到一定比例就会停止出库了。搞不好还有继续涨增库去和鲜销抢肉的。
博弈一定要想好相关方的行为逻辑。$新五丰(SH600975)$ $天邦食品(SZ002124)$ $牧原股份(SZ002714)$

晚舟夕照03-27 15:08

本来就是博弈。启动点太早了。
要是借着重整往下深调一波就有博弈价值了。

阿渣66803-27 15:07

看起来有空头在加仓了

raymondnz03-27 13:41

能繁环比应该开始在缓慢转正了，会持续到明年春节后。

穿高跟鞋的肥猫03-27 13:19

天邦前两天冲高会不会是出货啊，直接这样a下来，好凶残，傲农都没这么夸张

汉武帝xov03-27 13:12

所以被动去存栏量应该不小

我不帅你报警03-27 12:45

大概是20%左右，以前罗列过21家猪企，未上市猪企是会更难，还扩张的就更难。

晚舟夕照03-27 12:18

可能，这个故事在前面猪周期底部的时候发生过。不过不要太指望去化的力度。由于去年9-10月开始的生产能力的短期下降。存栏的猪已经下降的很厉害了。我预测4月出的一季度存栏数据是四年新低的。
可以去看看搜猪网冯永辉的观点，3-4月的反季节上涨是极度不正常的。因为库容和屠企资金链关系，屠企今年是没办法做分割入库的。在即时消费同比大减（去年是增库容，今年是降库容）的情况下，猪价仍然出现反季节上涨，等到消费回升，库容降到一定比例，猪价就要一飞冲天了。$牧原股份(SZ002714)$ $新五丰(SH600975)$ $天邦食品(SZ002124)$

汉武帝xov03-27 12:14

我一直在思考，真正养猪的上市公司十来家就三家暴雷破产，暴雷率30%，那没上市的养猪日子是不是更难？暴雷就是大幅减产，看傲农就知道了。

一个人抽烟03-27 12:13

东瑞就是这样，就看能不能把产量尽快拉起来