塞利尼索销售额攀升,KPTI大涨37.37%,德琪医药具有亚太权益

2021年11月3日,KPTI公布第三季度财报后,股价上涨37.37%,市值从4.37亿美元涨到6.00亿美元,这一切都归咎于销售额迟迟不见改善XPO1抑制剂塞利尼索(德琪医药具有亚太区权益),在最新一个季度中销售额大有改善。

该药物近一年的每个季度销售额分别为,20Q3(21.3MM),20Q4(20.2MM,环比-5.16%),21Q1(21.7MM,环比7.43%),21Q2(20.2MM,环比-6.91%),21Q3(26.7MM,环比32.18%)。

这款药物2019年获批末线治疗多发性骨髓瘤,由于一开始较高的因AE停药率,让医生们没有太大的使用信心,尽管2020年年底获批了前线治疗多发性骨髓瘤,治疗方案里硼替佐米剂量减少40%,地塞米松剂量减少25%,因AE停药率得到大大改善,但21Q1和21Q2的销售额依旧没太大起色。

直到21Q3才出现质的飞跃,原因KPTI财报里也提到,通过前线治疗多发性骨髓瘤的低剂量三联疗法,扩大应用场景的广度和深度,在社区医生中建立信心。

之前我们的文章“德琪医药的塞利尼索竞争分析”提到,塞利尼索在所有获批适应症里和其它药物更多的是强共存关系和弱竞争关系。现在表明,哪怕在存在更多可选择治疗方案的美国市场中,塞利尼索还是具有很大上升空间的。回到亚太地区,回到国内,可选择治疗方案更少,德琪医药的塞利尼索相信会有更大的市场空间。

 

一点结论

所有药物的市场价值都必定回归到临床价值本身,塞利尼索通过低剂量三联疗法慢慢让医生们重拾信心。但是市场往往是极度厌恶风险,且对固有的坏印象很难改变,经常得等结果一锤定音的时候方能转变看法。德琪医药显然受到KPTI的股价牵连,被“误伤”了,具体的德琪医药塞利尼索临床价值分析请看我们之前的文章。

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一点基金于2021年在广州成立,是专注于二级市场生物医药领域的投资平台,主要投资范围涵盖A股、港股以及美股。注重基本面的深度价值研究,着重自下而上的公司研究,寻求阿尔法。

 $Karyopharm(KPTI)$   $德琪医药-B(06996)$  

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