问：您成功地建立起了自己的能力圈，我们怎么才能像您一样，也建立起自己的能力圈？与您当年开始投资时相比，在今天的投资环境中，竞争远远更加激烈。
如何在今天的环境中建立自己的能力圈？如果是您，您会怎么做？您会选择建立非常宽泛，覆盖面很广的能力圈吗？还是会选择构建更狭窄，但更有深度的能力圈，专注于某个行业，市场或国家？谢谢。（2019年）
巴菲特：是的，与我开始投资时的那个年代相比，在今天的投资环境中，竞争更加激烈。我当年开始做投资时，只是抱着《穆迪工业公司手册》，《穆迪银行业和金融业公司手册》，一页一页地翻，至少每家公司都扫上几眼，从中寻找值得进一步研究的。
当年，我只是埋头大量阅读，看大量的公司，做大量的研究。我努力地寻找，我要找的是那种我确实具备独到而重要的知识和理解的公司，而绝大多数竞争对手看不懂。我也要通过研究得出结论，哪些公司是我自己看不懂的。一方面，我尽可能扩大自己的能力圈，另一方面，我也尽可能客观地认清自己的能力圈的边界。
1951 年 1 月，在我见到洛里默·戴维森 之后，我知道了，自己能看懂保险生意。那天是星期六，他花了三四个小时的时间，给我讲保险行业，我觉得特别有收获。
所以，回去以后，我接着深入研究。保险生意是我能看懂的，我的脑子在保险行业转得很快。
对零售业，我就不一样了，提不起来什么兴趣。查理和我都在同一个杂货店打过工，我们都没学到多少关于零售业的知识，不喜欢那么累的活。
（你要建立自己的能力圈，）你也要像我这么做。你们现在面临的竞争更激烈。但是，你哪怕只在一个很狭小的领域比其他人都懂得更多，而且你能管住那种总要做些什么的冲动感觉，只是耐心地等待概率完全站在你这一边，投资仍然很好玩，只是比过去要难。查理，你说呢？
芒格：我认为，对于绝大多数普通人来说，最好的策略是掌握专长。一个医生，既是肛肠科的，又是口腔科的，谁敢找他看病？
通往成功的常规路径是掌握一门专长。沃伦和我走的不是这条路，因为我们更喜欢我们走那条路。我们走的这条路不适合大多数人。
巴菲特：我们当年寻宝更容易，找到好东西更容易。
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