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1、博彩业本身应该是一个周期性的可选消费行业,模式本身很简单,各家赌场也没啥差异,都只有老虎机、中场、贵宾厅三种业务(本质上就是一个酒店加上赌桌发牌的人就可以,中场贵宾厅基本以百家乐为主),各家这三种业务的占比有所区别,但后两种的比例也是可以根据市场情况调整的,每家根据自己酒店的特色有些各自的定位。因为是可选消费有周期性,所以这两年国内经济增速下行对澳门的博彩业还是有些影响,澳门的游客和赌收的增量主要来自国内,所以2018/2019年以来澳门的博彩业总体增速不是很理想,所以整个板块的涨幅也有限。
2、虽然模式没啥区别,但就像同样开酒店的也有开的好的和开的不好的,而且不同的酒店风格也有些差异,美高梅中国下面的两个赌场,澳门半岛的美高梅其实一直经营的不错的,运营数字都很不错,但是路氹新开的路氹美高梅其实是不及预期的,定位高端中场,但在氹仔那边世界级豪华酒店云集的地方,酒店风格等显得没什么特别之处,或者说基本没特色,所以开业后也一直不温不火。总体来说,从经营的角度,美资的三家相对经营的较好些,有个例外的就是银河娱乐,感觉吕氏父子把旗下的物业都发挥到了极致,不说银河,就澳门半岛星际酒店那个没什么特点的酒店都能做出很惊人的业绩来。所以这几家模式没啥差异,但经营状况,人的因素是有差异的,我个人的感觉是:银河娱乐≥金沙中国>永利澳门≥美高梅中国>新濠>澳博控股。另外,香港市场更偏好龙头股一些,所以银河娱乐金沙的波动相对其它公司小一些。
3、博彩是比较简单的生意,本身并不能成为天然的好生意,只有垄断牌照的博彩业才能成为好生意。澳门的赌场就是这样,所以虽然不像以前那样每年大几十的增长了,但还是很好的印钞机生意。博彩股成长最快的时候一定是目标市场的经济增长最快,居民收入增长最快,暴发户游客增长最快的时候。同时满足垄断和目标市场的赌客暴涨的公司才能持续成长,类似过去几年的$金界控股(03918)$ 。
4、澳门的博彩股高速成长期已过,只能当周期股来买了。@不明真相的群众
赌博行业如香烟行业,人戒不了赌,也戒不了烟,不过终究是害人的东西。赌博更剩一筹,不仅仅把自己辛辛苦苦积累下的基业轻轻抹去,甚至还有人举债去博一博,害人不浅。
不太认同第四点,虽然博彩过去有很强的周期性,但是未来会更像消费股。去年澳门高端博彩投注下滑30%左右,但是整体仅下滑3.4%,因为澳门旅游人次及中场投注一直在增长,我相信未来这部分的数据无论是旅游人次还是投注额总体还会继续增长。
这届政府制下海南开放实体赌场项目的可能性微乎其微,不用考虑。中国周围这么多年都被赌场完全包围的(从最东北的海参崴到云南边境),一直都有分流的,但蛋糕足够大而且一直有增长,所以总体还好。另外,澳门是世界首屈一指的博彩中心,软硬件服务都是其它地方没法比的(包括拉斯维加斯),对于大赌客来说,选择也并不多。