$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
今年“五一”宴席场景相对平淡，接下来到7月进入淡季，重点关注价格变化。6 月端午前后多数酒企将进行二季度回款，预计分化延续，由于Q2 销售占白酒全年比例较小，因此预计头部酒企Q2 回款压力不大，重点关注各企业的价格和渠道库存情况。

本周五粮液45 度和68 度两款产品于9 号宣布上市，将作为差异化产品补充五粮液产品矩阵，支撑整体增长。泸州老窖方面，展望全年，预计国窖、特曲60 版、头曲增长确定性强。分区域，四川、华北继续巩固消费氛围，目标向百亿（销售口径）靠拢。华北低度国窖仍有较大空间，持续深耕基地市场。河南增速较快，主因过去几年市场调整后恢复正常销售系统，未来继续拓展网点、培育消费者。华东战略继续推进，当前处在支点市场向成片市场发展阶段，未来仍会增加支点市场数量，保持较高投入。华南继续作为新兴市场，以广州和深圳为核心拓展销售。