明星基金经理的另一面。
书评: 桥水基金和达利欧的故事，The Fund: Ray Dalio, Bridgewater Associates and The Unraveling of a Wall Street Legend,
作者: Rob Copeland,
这本英文新书讲述了世界上最大的对冲基金之一桥水基金的故事。故事分两条主线：一是公司的内部人事管理。二是投资管理。
世界上对冲基金多如牛毛，你方唱罢我登场，并无百年老店。原因是投资业绩下滑往往导致公司夭折。桥水基金想树立一个长久的品牌，就必须建立一套自己的哲学体系，宣称自己的长寿是有理论基础的。于是，创始人达利欧搞出了一套圣典，即被广为吹嘘、推介的“原则”。2017年，达利欧并以《原则》为名出版了一本自传。
那圣典究竟是什么东西呢？其实就是一个大杂烩，里面含有大量常识性的东西。它被视为桥水基金几千号员工的行为准则。在公司内，大家言必称“原则”，有点像“达利欧语录”一样。常常让外人，甚至公司的员工感到啼笑皆非。但是，迫于压力，大家又不敢不频繁地引用“原则”。
书中写道，达利欧是个独裁者。虽然他强调公司是一个民主化的机构。但是由于他的独裁性格，因此，他的高管，甚至基层员工中，大量的都是马屁精。顺我者昌，逆我者亡。公司有一套员工相互打分的评级制度，搞得大家人心惶惶。
本书的另外一条主线是投资的管理。作者说，与桥水基金对外宣称的完全不一样，它的管理相当神秘。只有10个左右的核心投资人员知道公司内部投资的运转机器。绝大多数其他员工都是做一些无关紧要、不沾边的研究、行政和营销工作。作者说，桥水基金近10年的表现平平。但是他们长袖善舞、善于融资，所以依然吸引大量的资金。桥水基金是一个宏观基金，主要是对大宗商品、外汇、债券和指数方面投资。他大量利用衍生工具。因此行事悄悄，不引起资产价格的波动。