你愿意怎么理解都无妨哦

我很奇怪你为什么了建了一个错杀错估组合。你的意思，到底市场是对的，还是可以犯错。还是只有你是对的，和你不一致就是错的？$华侨城A(SZ000069)$

是的，我不知道这个公司为什么这么多人看不见潜在风险，一顿乐观高估，埋怨市场错了。

原作者屁股决定脑袋。你在用PE倍数和可比公司比较的时候，有看过万豪、洲际的财务杠杆吗？ 华侨城的净负债将近800亿元，做债券非标市场都知道在降杠杆的背景下流动性风险有多大。你用可比公司算出来的估值最多是实体企业价值EV,卸掉净负债的权益估值是多少呢，这个是最大的问题

为了吵架而吵架，你比我厉害。如果你确定要来讨论问题，数据说话。

拍脑袋都知道是错的，还张罗无效的数据干什么呢？两个负数相加永远不可能大于零，还管它是负几干什么。华侨城景区，酒店，物业出租，地产开发四项业务都是行业翘楚，我就想问:利润去哪了呢？$华侨城A(SZ000069)$

你有数据吗？你说的这些，哪个不是拍脑袋？

1.景区利润率20%不能将全量收入作为乘数来推导景区业务的利润，全量收入里大部分单项目都达不到20%。2.酒店拍脑袋都知道20来家净收入和利润不可能到这个体量，照你这个算法，锦江华住这些公司都可以上两千亿的估值了。3.地产业务你现在看到开工的都是已销售的期房，但是2017－2018高价拿的地，能不能去化抵消利息，进到2020年财报是个什么样子，非常不乐观。

总而言之，你这篇文章，逻辑不严谨，甚至有些拍脑袋的毛估脱离行业均值到离谱程度。

请指正