本次种植体集采，包括去年底开展的种植牙服务价格集采，我认为都比较利好$奥精医疗(SH688613)$ $正海生物(SZ300653)$ 的口腔修复材料（骨粉）业务。修复材料是与种植体、种植基台、牙冠等共同构成了一个“种植体耗材包”，本次种植体集采其实是针对包括种植体和基台的基础耗材包进行集采。不过对于修复材料是否进入或者以何种方式进入本次集采的耗材包，这个目前我还不太清楚，但可以肯定的是国产口腔骨粉品牌会借此契机实现国产市占率和市场渗透率双提升。目前国内口腔修复材料（骨粉）市场前三分别为：瑞士盖氏的Bio-Oss骨粉系列产品占据约70%市场份额，奥精医疗“齿贝”骨粉市占率约为12%，正海生物“海奥”骨粉市占率约为6%。因此随着国内种植牙集采政策落地，预期种植牙数量的增加将直接带动口腔科骨植入材料行业市场规模的扩大，叠加国内政策支持等因素，国内企业进口替代空间广阔，骨粉需求有望进一步得到快速增长。

当然，如果骨粉也进入了耗材包，那么这种渗透率提升肯定会伴随一定程度的以价换量。不过目前骨粉终端价格虚高主要还是流通环节导致，比如盖氏骨粉终端价格大约4000元，而奥精骨粉的出厂价大约只有200元。因此基于出厂价的进一步压价空间其实并不大，毕竟如果以奥精出厂价口径计算，21年整个口腔修复材料（骨粉）的市场规模仅有3个亿，这个规模对于集采是难以开展的。因此国产口腔骨粉行业当前的核心矛盾并非集采，而是提升市场渗透率。而种植体集采则会解决这一问题。