熟悉我们的读者应该知道，我们过去一直有一个观点，那就是不管经济增长、就业还是投资，本质上都是在寻找增量。
增量在哪里，空间就在哪里。这点不管对经济发展、个人发展还是企业发展道理都一样。
因为不管是国家发展经济，还是个人和企业寻找发展方向，本质上都是在增量里面才会更容易拿到增长的结果。
这是最最基础的底层逻辑，我们之前在《为啥现在全世界都在陷入内卷化》里面也曾经讲过这个事情。
如果看不到什么增量，大家都是存量博弈的话。这个阶段投身进去拼命努力，整体效果其实并不大。
大家都在玩命抢存量，所以进去也看不到增量，基本就是无休止的持续内卷和价格战。
可能你看到整体销量增长了，但是单价掉的可能比销量增长还要快，现在的汽车行业，尤其是新能车就是这个状况。
最近两三年时间，可能很多人都感受到了内卷的压力。各行业都在不停的卷价格卷服务，本身也是增量持续减少导致的。
我们之前以前写过的《很多行业的内卷才刚刚开始》和《内卷未来可能还会加剧》，其实都是在讲这个事情
从增量的角度看，现在全世界范围看有增量的行业都不多，AI增量需求推动背景下的半导体行业应该能算是一个。
这个半导体行业的增量，主要就是来自Chatgpt这类生成式AI带来的技术进步推动。
未来如果AI能够像移动互联网和智能手机一样普及，深入到我们生活的方方面面，那么这东西对半导体这类相关行业带来的增量是非常巨大的。
举个例子说，这类生成式AI系统，大多数都是在云上做算力匹配吧。
这意味着你需要相应的数据中心和算力来做支持吧，这部分算力的提升就需要相应的半导体。
算力这些配套跟上了，智能终端也得迭代更新吧，这也是新增的的增量需求。
这道理就像到了智能手机时代，你不能用当初的诺基亚板砖吧，这部分消费电子产品的置换更新同样会提升对半导体的需求。
一系列的更新迭代会带来一系列的新增需求，这个影响是从终端产品一直到上游零配件的。
这道理就像当年我们看到新能源车爆发性增长的时候，下游的相关产业需求也在暴涨。
比如新能源车卖爆了之后，我们看到锂电需求爆了，之后就是什么隔膜电解液，还有上游的碳酸锂。
从研究机构的预期来看，预计到2030 年的时候，全球芯片销售额会增长一倍以上，达到 1.2 万亿美元。
这个增速在传统科技行业已经非常快了，而且这可能是各个行业都在存量博弈的背景下，为数不多需求还在增长的传统科技行业了。
我们如果做个统计的话，会发现从1987到2025年这四十年时间里，半导体行业的利润和需求驱动息息相关。
从全世界范围看，半导体行业利润增长最快的时期是1999年纳斯达克出现泡沫以后。
在纳斯达克泡沫的驱动下，全球半导体行业的利润先增长了一波。
之后在互联网乃至移动互联网普及过程中，全球半导体行业的利润又增长了一波。
因为在移动互联网普及过程中，随之而来的网络硬件和智能手机的需求，带来了半导体需求的暴增。
这一轮如果没啥意外的话，很可能驱动整个半导体行业需求的是AI普及大潮。
还有在这轮AI普及大潮里面，随之而来的硬件和相关配套设施的更新置换需求。
前两天看了个新闻，说在产能供不应求的情况下，先进制程的半导体也开始涨价了。
目前台积电会针对3nm、5nm的先进制程，以及先进封装进行调价。
这里面3nm代工报价涨幅或在5%以上，先进封装明年年度报价涨幅在10%—20%。
现在台积电3nm的全部产能，已经被英伟达、AMD、英特尔、高通、联发科、苹果还有谷歌全部包圆。
在没有新建产能的情况下，基本主打一个供不应求，预期订单已经到了2026年。
不光是3nm的订单饱和，台积电5nm也持续收到AI半导体领域的订单，产能利用率也处在高位。
总结一下就是台积电高端芯片制造全面涨价，代工至少5%起，高端封装涨价10-20%。
原因就是台积电七大客户（英伟达、AMD、英特尔、高通、联发科、苹果及谷歌）已经包揽了3nm全部产能，预期订单饱和会持续到2026年。
半导体行业分析师的说法也比较类似，也是说半导体先进制程因为需求增长导致价格上调。
台积电包含3nm、5nm在内的先进制程节点，因为产能利用率饱和价格都会调整。
这里面3nm因为订单强劲处于满载状态，5nm在AI需求推动下也将出现类似状况。
这也是为啥我们会看到，对半导体行业最敏感的费城半导体指数，已经突破2021年的高点，再次创下了历史新高。
对半导体制程比较熟悉的应该知道，台积电3nm家族成员包含N3、N3E、N3P、N3X、N3A等。
这里面N3E于去年四季度量产，主要应用在AI加速器、高端智能手机、数据中心等等
N3P预计今年下半年量产，将会用在移动设备、消费电子、网通等方面。
而N3X、N3A这两款主要是用在高速运算、车用芯片客户的定制化打造。
这两年伴随着AI方向的需求增长，台积电3nm供应愈发短缺，以高通为首的客户也着手开始给下游涨价。
新一代高通骁龙8Gen4以台积电N3E打造，较上一代报价激增25％，这里并不排除后续还会引发涨价趋势。
不过这个涨价也算合理，因为相较5nm，3nm每片晶圆成本价格大约就贵了25％，且这一涨幅还未考虑整体投片数量、设计架构等因素。
其实不光是高通，按照wccftech的说法，英伟达、AMD也计划提高热门AI硬件价格。
3nm、5nm先进制程和先进封装，因为需求上涨开始涨价了。国内的晶圆代工厂，比如华虹半导体的订单也非常饱和。
预计在今年下半年可能会将晶圆价格上调10%，因为目前的产能利用率也超过100%。
从国内晶圆代工厂的产销情况也可以看出，虽然我们的芯片厂因为技术差异，吃肉可能会比较困难，但是跟着喝汤应该问题不大。
毕竟目前就像我们前面说的，不少芯片因为需求旺盛现在全行业订单都接不过来，基本处在满产状态。
只要你手上有产能，基本就能在这轮需求增长里面获益，只是收获多少的问题。
另外就是从前几天公布社会零售数据角度看，似乎也对芯片的需求有所支撑。
比如我们看到分项表现比较好的有体育娱乐+20.2%，通信器材（手机）+16.6%，家电+12.9%。
销售状况比较差的有金银珠宝-11%，汽车-4.4%，还有建筑装修材料-4.5%。
这里面几个分项，金银珠宝可能是因为黄金涨价太多大家购买欲降低了，汽车是属于销量上涨但是单价下降太多。
建筑装修材料这块比较差是可以预见的，毕竟是房地产上下游相关的东西。
不过让人比较惊讶的是，建筑装修材料下降的同时，家电这块依然在高速增长。
看起来像是很多家庭虽然没有购房或者重新装修，但是依然对家电做了更新换代。
从身边的情况看，这个可能性还是挺大的。这两年不少家庭都配置了智能家居，这种成套配置显然要比过去零散配置花销要大。
可以看出不管是从高科技AI的角度看，还是进入家庭越来越多的智能家居角度看，芯片这玩意都有增量落地。
最近三年脚踝斩的芯片ETF（159995）最近一个月一直都在涨，其实也是这个原因。
而且按照芯联集成CEO的说法，整个半导体行业变化的基本规律是从存储领域开始。
之后会传导到数字电路，进而传递至模拟电路。无论下跌还是复苏，都是这个情况。
从市场的实际情况看，存储行业去年开始就复苏，数字领域去年四季度基本上也在复苏。
模拟行业是在今年上半年复苏，下半年会进入到不能说供不应求，但起码是不错的供需状态。
所以整个半导体产业的需求复苏，大概率会在未来一两个季度反应在相关公司的经营业绩上。
事实上这部门半导体增量需求，只是AI带来的增量需求里面的一部分。
就像当年智能手机销量爆发带来的需求增长，带动了整个产业链上面上下游很多公司的爆发性增长一样。
帮这些智能手机厂商做上下游配套甚至代工的很多公司，在这期间成长为行业细分领域的巨头，不少投资者也在这个过程中受益。
这也是为啥我们看到苹果新高的同时，包含了大量果链公司的消费电子ETF（159732）也出现了上涨，本质上反应的也是这个预期。
因为这轮AI大潮带来的换机大潮效果可能也一样，毕竟AI可能是未来几年为数不多有增量的行业了。
所以大概率后续还会有各种持续出现的增量需求，会在这轮AI大潮的上下游相关行业浮出水面。
未来我们如果有时间的话，也会写几篇文章展开讲讲在AI落地过程中，我们认为可能存在的增量机会。
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