昨天一位持有小金五年的老朋友问我，小金这一波会涨到什么价位。我以为这是难以回答的问题。尽管如此还是勉为其难地思考一下。
首先，四块业务拆分算一算，①传奇目前纳斯达克市值57亿美金，折算到小金大概270亿港币。②蓬勃生物，高瓴入局时估值10亿美金；中信建投最近报告认为蓬勃有望成为基因细胞治疗CDMO龙头，业务成熟时估值100亿美金，时间约在2023年或此后。③CRO业务，其中基因合成全球第一名，市占率约30%，2020年营收2.5亿美金，经营利润8200万美金。预计2021年利润1亿美金，50倍PE，估值50亿美金。④合成生物学（佰斯杰），估值2亿美金。这个分拆里面我认为传奇在纳斯达克被明显低估了，但CDMO和CRO在港股似乎高估了。
其次，就可比公司而言，可以看看他们的市值和估值：
1、药明康德H：市值5600亿港币，市盈率（TTM）160，市销率（TTM）20；
2、药明生物H：市值5900亿港币，市盈率（TTM）290，市销率（TTM）60；
3、康龙化成H：市值1400亿港币，市盈率（TTM）90，市销率（TTM）18；
4、科济生物H：市值170亿港币，市盈率：亏损，市销率：无营收；
5、药明巨诺H：市值96亿港币，市盈率：亏损，市销率：无营收；
6、博腾股份A：市值450亿人民币，市盈率（TTM）125，市销率（TTM）16。
估值是个主观的，个性化的事，各位自己盘算吧！
$金斯瑞生物科技(01548)$ $传奇生物(LEGN)$ $药明康德(02359)$