很早之前写的招股书阅读笔记，其实天晟新材从经营角度来说还是不错的企业，但是这几年风电和太阳能等新能源行业都出现了产能过度扩张后遗症，导致天晟新材的结构泡沫业务毛利率急剧下降。所以，天晟新材的产品壁垒还是有的，但是要看整个行业的景气度情况！

另外，的确很差时间不研究非药的企业了，也许判断的有不够准确的地方！