你的考虑是对的，这个就叫做控制权溢价，拥有51%股权的比49%股权的每股价值更高，非控制权股份实际是存在折价的，因为控制权可以动用公司全部现金流，决定公司重大事项，一般按照市场交易案例测算非控制股权相比控制权股权大概25%-35%的折价

按最保守的计算，老肖以巨龙股份偿还挪用上市公司资金本息，大概二十亿多点吧，反正也不可能卖掉。从这个角度看，这笔交易太值了，老肖厚道。

关键是交给紫金矿业，可以放心，估值不会打折扣

三期會延迟，只有二期，不值那么多了

你没考虑藏格的分红。藏格是把能分的钱都分了，巨龙投入期一过，肯定是大额分红。这样就不会折价的。

藏格的核心在于确定性，确定性是因为藏格有接近3分之一的巨龙，巨龙是什么？综合完全成本3.6w的特大型综合露天矿，2600w吨30w吨一年80年，60w吨一年可以开采40年，全盛期有20年之久。放眼望去，你能再找一个20年确定5年内高速增长的公司，容易么，且在st当下爆雷不断环境下？一如世界大战就发生在当下，你却找到一个可以躲完整个战争结束而且日子过得相当不错的地方，你，就这么估算这个地方给折价让别人躲灾你苦苦挣扎另觅他处？

看看留言，藏格托全冒出来了～

现在一期巨龙就开始分红了，后面大额分红是大概率的事情，里面还有国企股东在，也不影响紫金矿业拿到资金去干别的事情，藏格现在基本上也是保持很高的分红比。这块和其他的明显情况不一样。有分红在，估值压的越低越好。正好分红再投，求之不得。

按分到的钱计算。

股权市值估值基本都会打折