| 发布于: | 雪球 | 回复：36 | 喜欢：4 |
所以，控制权溢价理论并不成立。真正影响估值的，是其他方面的问题。藏格矿业相对紫金估值低，并非什么对巨龙铜矿没有控制权的原因，而是因为藏格大股东出问题、民营，在目前背景下在很多方面受限，典型例子就是麻米错采矿证和国能矿业股权转让迟迟完不成。
嗯，个例不代表什么。理解了控制权溢价有利于对参股板块的合理估值，直接说巨龙铜业吧，藏格参股的业绩直接按权益比例计算即可，投资收益来的，但如果单独估值藏格铜板块，就要考虑折扣了，比如按平均值70%，紫金估值20倍，那藏格铜板块就是20*70%=14倍，当然这个见仁见智不是绝对的，如果觉得藏格也派出人员进董事会，财务也有控制，那可以更高一点给到80%也行啊，要极度乐观觉得咱直接就是联营不是参股那按100%也没问题啊，当然股价是跟随大部分资金的估值判断不是个人判断就是了
是啊，没有那个能力一一分析到，所以选了藏格啊，紫金控盘开采，巨龙的的信息相对比较详细，低品位大储量露天矿，成长性基本二期是稳的了，三期后面再看，另外还有锂会不会有惊喜之类的，钾算个基本盘吧，反正成本低，就算周期里也属于那种亏不了的
国投电力是因为他还有大量煤电业务，大部分时间拉低估值。可以参考对比的其实是华能水电，其名下水电包括确定在建的，远不如雅砻江。但是因为控股，机构给它估值要高于川投。这个对我来说实在是教训深刻。错过了华能一大波行情。
所谓的控制权溢价，那是机构编制的谎言，巨龙铜矿当时是以38.8亿元的价格给紫金矿业，紫金矿业确实得到了巨大的利益，作为紫金矿业它肯定不会坑肖老板，就像如今藏格矿业对待沙钢一样，所谓的知恩图报是做人的基本良心，没有这些良心，何以为人，何以站在人世间？所以什么控制权溢价在巨龙铜矿上是不存在的。双方合作是心心相印。
七年兄，我重仓持有藏格因此利益相关，你说的这些我都是知道的，藏格不好我买它干啥啊，但控制权溢价是存在的，不然紫金当年为啥不拿49%啊，肖老板也不想把控制权交出去的吧，当然最后对于紫金和藏格来说实现的是双赢，但其实肖老板无奈之下交出了控制权也是损失巨大啊。